미국 경제가 2분기 연속 마이너스 성장을 기록했다. 미 상무부에 따르면 2분기 국내총생산(GDP) 1차 추정치는 연간 기준 0.9%가 하락했다. 1분기 1.6% 하락에 이어 2분기 연속 마이너스 성장으로 기술적으로는 미국 경제가 침체에 빠졌음을 의미한다.

미국 경제의 급격한 둔화는 인플레이션으로 소비 지출이 둔화되고 연준의 급격한 금리인상 기조가 주택 시장의 수요를 위축시켰기 때문으로 분석된다. 보고서는 기업 및 정부 지출, 그리고 민간 투자가 급격히 감소했음을 시사했다. 재고투자 하락 역시 GDP에 영향을 미친 것으로 알려졌다.

반면 수출 및 개인소비지출(PCE)의 증가는 부분적으로 GDP에 긍정적인 영향을 미쳤다. 수출은 상품과 여행이 주도한 서비스로 증가세를 기록했고 개인소비 역시 외식업과 숙박 등 여행 관련 서비스 및 의료 서비스가 증가세를 주도했다.

2분기 미국 경제의 발목을 잡은 건 역시 인플레이션이었다. 2분기 GDP 물가지수는 전망치였던 7.5%를 크게 상회한 8.9%로 문제의 근원으로 지목됐다. 마크 잔디(Mark Zandi) 무디스 애널리스트는 "경기침체는 아니지만 경제 성장이 둔화되고 있다는 것은 분명하다."며 "유일하게 고무적인 부분은 재고 감소가 큰 역할을 했다는 점이다. 소비자들이 계속 지출하고 기업들은 투자를 이어간다면 경기침체를 피할 수 있을 것."이라 주장했다.

한편 미 노동부가 집계한 주간 신규 실업수당 청구는 4주 만에 처음으로 감소세를 기록했다. 7월 23일(현지시각) 마감된 주의 실업수당 청구는 지난주와 비교해 5천건이 감소한 25만 6천건을 기록했다. 이는 타이트한 고용시장이 유지되고 있는 것으로 전일 제롬 파월 연준의장은 경제에 대한 자신감을 드러내며 강력한 고용시장을 근거로 내세운 바 있다

아마존 실적발표(시외 +12%)

지난 월마트 실적발표 이후 소비재 업종의 실적 둔화 우려가 컸는데 2분기 실적이 컨센을 상회했고 특히나 3분기 가이던스를 에상보다 높게 발표해 3분기 실적을 낙관적으로 얘기한 것이 주효했다. EPS는 예상보다 $0.03 낮았는데 리비안의 평가손실때문에 하회했다.

아마존의 광고수입도 2분기 18% 성장하면서 페이스북 대비 우수한 성과를 거두었고 독점적인 자사 플랫폼의 중요성을 다시 보여주었다. 페이스북은 구글/애플 OS 위에서 실행되는 어플이라는 큰 단점을 가지고 있다.

애플 실적발표(시외 +3.5%)

서비스 부분의 성장률은 감소 하였으나 우려와 달리 선방하며 3분기(FY)실적 견인. 팀 쿡은 환율/부품 공급 이슈로 Mac과 iPad 부진 언급. 공급이슈/중국락다운 등으로 3분기(FY) 매출액 40-80억달러 감소 예상하였으나 실제 영향은 40억달러 이하 수준. 락다운 이슈에도 중국지역 매출이 전년대비 1% 감소한 것은 인상적. 다음분기 공식적인 가이던스는 미제시했으나, 팀 쿡이 인터뷰에서 매크로 영향에도 QoQ 성장 기대한다고 언급

인텔 실적발표(시외 -7.3%)

2분기 실적과 3분기 가이던스가 예상보다 크게 빗나가면서 둘다 어닝쇼크를 기록했다. 반도체 지원 법안이 통과되면서 반도체 기업에 수혜가 예상되나 업황이 돌아오려면 23년은 되어야 할 것으로 보인다.

◆ 미국 증시

- DOW: 32,529.63p (+332.04p, +1.03%)

- S&P500: 4,072.43p (+48.82p, +1.21%)

- NASDAQ: 12,162.59p (+130.17p, +1.08%)

- 러셀2000: 1,873.03p (+24.69p, +1.34%)

◆ 한국 관련

- MSCI 한국지수 ETF: $60.52 (+0.68, +1.14%)

- MSCI 이머징지수 ETF: $40.14 (+0.16, +0.40%)

- Eurex kospi 200: 324.20p (+1.4p, 0.43%)

- NDF 환율(1개월물): 1,296.35원 / 전일 대비 보합 출발 예상

- 필라델피아 반도체: 2,944.50 (+33.50, +1.15%)

◆ 외환시장

- 달러인덱스: 106.231 (-0.221, -0.21%)

- 유로/달러: 1.0193 (-0.0007, -0.07%)

- 달러/엔: 134.24 (-2.33, -1.71%)

- 파운드/달러: 1.2176 (+0.0018, +0.15%)

◆ 미국 국채시장

- 2년물: 2.8662% (-13.2bp)

- 5년물: 2.6911% (-15.2bp)

- 10년물: 2.6651% (-12.0bp)

- 30년물: 3.0130% (-5.2bp)

- 10Y-2Y: -20.11bp (+1.19bp)

(국채선물)

- 2YR T-Notes: 105*09 (+0*06 , +0.18%)

- 5YR T-Notes: 113*23 (+0*14 3/4, +0.41%)

- 10YR T-Notes: 120*31 1/2 (+0*20 , +0.52%)

- US T-Bonds: 143*05 (+0*19 , +0.42%)

- Ultra US T-Bonds: 156*19 (-0*14 , -0.28%)

◆ 상품시장 ($, 단 곡물, 구리는 센트)

- WTI: 96.42 (-0.08, -0.08%)

- 브렌트유: 107.14 (+0.87, +0.82%)

- 금: 1,769.20 (+34.80, +2.00%)

- 은: 19.87 (+1.38, +7.42%)

- 아연(LME, 3M): 3,160.00 (+106.00, +3.47%)

- 구리: 347.45 (+5.60, +1.63%)

- 옥수수: 619.00 (+15.75, +2.61%)

- 밀: 817.00 (+26.25, +3.32%)

- 대두: 1,440.50 (+29.00, +2.06%)

EPS: 7.56달러(조정) vs 예상 8.4달러

매출: 1,164.4억 달러 vs 예상 1,163억 달러

AWS: 184.4억 달러 vs 예상 182.7억 달러

광고매출: 78.8억 달러 vs 예상 81.7억 달러

아마존은 1분기에 리비안 투자 평가손익이 76억달러 손실을 입었고 38억달러의 순손실을 입었다고 밝혔다.

1분기 매출은 7% 증가해 2001년 닷컴 붕괴 이후 분기 중 가장 저조한 증가율을 기록했고 2분기 연속 한 자릿수 성장률을 기록했다. 아마존은 2분기 수익이 1,160억 달러에서 1,210억 달러로 예상된다고 밝혔다. 1255억 달러의 매출을 예상하고 있었다. 2분기 전망에 따르면 성장률이 1년 전보다 3~7%까지 더 떨어질 수 있다고 한다.

AWS는 전년동기대비 36.5% 성장해 예상보다 좋은 성장을 했다. 하지만 경쟁사인 MS나 구글에 비해 성장세가 둔화되는 모습을 보이고 있다. AWS는 1분기에 65억2000만 달러의 영업이익을 냈는데, 이는 거의 57% 증가했고 예상치 56억2000만 달러보다 높은 것이다.아마존의 분기 총 영업이익은 36억7000만달러로 AWS가 아니었다면 전체 사업에서 더 큰 손실을 입었을 것이라는 의미다.

애플 실적발표, 시간 외 4% 하락

EPS: 1.52달러 vs 예상 1.43달러

매출: 972.8억 달러 vs 예상 938.9억 달러, 전년 대비 8.59% 증가

아이폰 매출: 505.7억 달러 vs 예상 478.8억 달러, 전년 대비 5.5% 증가

서비스 수익: 197.2억 달러 vs 예상 197.2억 달러, 전년 대비 17.28% 증가

기타 제품 수익: 88.1억 달러 vs 예상 90.5억 달러, 전년 대비 12.37% 증가

맥 매출: 104.4억 달러 vs 예상 92.5억 달러, 전년 대비 14.73% 증가

아이패드 매출: 76.5억 달러 vs 예상 71.4억 달러, 전년 대비 1.92% 감소

총이익: 43.7% vs 예상 43.1%

애플은 이번 분기에도 가이던스를 내놓지 않았다. 애플은 코로나 불확실성을 이유로 2020년 2월 이후 공식적인 가이던스를 제시하지 않고 있다.

애플은 자사주를 가장 많이 매입하는 기업인 만큼 이번분기에 900억 달러 규모의 자사주 매입을 승인했다고 밝혔다. 애플은 2021년 883억 달러를 자사주 매입에 썼다. 또한 배당금을 주당 0.23달러로 5% 인상했다.

애플의 아이폰 사업은 분기 중 5% 이상 성장하며 현재 아이폰13의 판매 저조에 대한 우려를 떨치고 잘 팔리고 있다는 증거를 보였다.

애플이 가장 빠르게 성장한 지역은 북미로, 분기 동안 매출이 20퍼센트 증가한 505억 7천만 달러를 기록했다. 홍콩과 대만을 포함한 중국도 3.47% 성장해 183억4000만달러를 기록했다.팀 쿡은 중국 폐쇄 조치가 이번 분기 동안 애플에 영향을 미치지 않았다고 말했다. 이 말은 2분기에는 영향을 줄 수 있다는 뜻이다.

인텔은 EPS 0.87 달러, 매출 183.5억달러로 컨센서스 대비 높은 실적을 발표했다. 주가는 시간 외 3% 하락하고 있는데 2분기 가이던스를 예상보다 낮게 제시했다. 애플이 자체 PC 프로세서로 전환하고 소비자와 교육 수요도 약해지면서 데스크톱 PC와 노트북용 칩 판매가 감소했다.

영업이익률은 40%에서 30%로 떨어졌다.경영진은 차세대 칩 아키텍처로의 전환과 로드맵에 따른 투자 때문에 영업이익이 감소했다고 말했다.

4월 28일 주요 종목에 대한 IB 투자의견

▲ 페이팔 홀딩스(PYPL): 제프리스는 경영진의 가이던스 하향이 주가 지지선을 확보하는 데 기여할 것이라고 평가했으며, 앞으로는 가시성 개선이 주가배수 리레이팅으로 나타날 것이라고 기대했다. 투자의견 보유를 유지하면서 목표주가를 105달러에서 95달러로 하향 조정했다.

▲ 퀄컴(QCOM): 웰스파고는 우수한 실적내용을 긍정적으로 평가했지만, 현재 주가가 대부분의 호재를 이미 반영한 상태라고 지적했다. 투자의견 시장비중을 유지했고, 목표주가를 185달러에서 150달러로 하향 조정했다.

▲ 3M(MMM): 아거스캐피털은 배당수익률이 4.1%로 밸류에이션 매력이 높다고 평가했지만, 그 실적전망은 밝지 않다고 지적했다. 투자의견을 매수에서 보유로 하향 조정했다.

▲ 스포티파이(SPOT): 트루이스트파이낸셜은 이익률이 좀처럼 개선되지 않아 투자자들의 실망이 커지고 있다고 지적했다. 애널리스트데이에서 중요한 호재가 발표되어야 할 것이라고 발언했다. 투자의견 매수를 유지했지만, 목표주가는 210달러에서 150달러로 하향 조정했다.

▲ 서비스나우(NOW): BMO Capital은 소프트웨어 시장에서의 우위와 매력적인 밸류에이션 등이 실적발표를 통해 다시 한 번 확인되었다고 강조했다. 투자의견 outperform을 유지했고, 목표주가를 570달러에서 595달러로 상향 조정했다.

▲ EV GO(EVGO): Cantor Fitzgerald는 향후 10년간 전기차 시장의 고성장을 예상했으며, 바이든 행정부의 인프라 투자정책에 따른 수혜 등을 투자전략의 근거로 꼽았다. 투자의견 비중확대와 목표주가 14달러로 커버리지를 개시했다.

미국증시는 우크라이나 - 러시아 이슈로 연일 하락 중. 백악관에서 러시아산 원유 수입을 즉각적으로 중단한다는 행정명령을 발표함에 따라 WTI가 4%대 상승해 122달러 돌파. 전략비축유를 방출한다고 했지만 미국에도 타격이 있을 것임을 말하면서 미국인이 타격을 받는 것은 푸틴때문이라는 것을 말함. 3대지수는 장중 2%대 상승하기도 했지만 상승분을 전부 반납하고 하락 마감.

팹시, 코카콜라, 스타벅스, 맥도날드가 러시아에서의 영업을 중단하기로 결정. 펩시는 거의 유일하게 코카콜라를 앞서는 나라가 러시아이며 영업 중단 결정을 미뤘었음. 하지만 생활에 필수적인 물, 이유식 등은 계속 판매하고 나머지는 중단하기로 결정.

맥도날드는 러시아 매출이 8%정도의 비중을 차지하며 사태가 해결될 때까지 매장 영업을 중단하기로 함. 그동안 직원들의 급여는 지급될 것.

러시아산 원유 수입 금지 소식에 미국 휘발유 가격이 사상 최고치를 경신했음. AAA에 따르면 일반 휘발유 1갤런의 전국 평균은 화요일 4.173달러로 사상 최고치를 기록. 이전 기록은 2008년 7월의 $4.114

EU는 2021년에 러시아에서 총 가스 수입의 45%를 수입. REPowerEU라는 계획을 발표하여 올해 말까지 러시아 가스 구매를 3분의 ​​2로 줄이겠다고 발표. EU는 알제리, 아제르바이잔, 이집트, 이스라엘, 일본, 한국, 나이지리아, 노르웨이, 카타르, 터키 및 미국을 포함하여 파이프라인을 통해 또는 액화천연가스를 통해 가스를 확보를 논의 중.

2030년까지 수소, 풍력, 태양광등에 투자하며 건물 등의 효율성 증대를 통해 에너지 절약

애플 신제품 발표

iPhone SE

A15 프로세서, 4.7인치, TouchID, 1200만화소 후면카메라, 429달러

iPad Air

M1, 5G지원, 전면 1200만화소, 599달러 시작

Mac Studio

구형 M1 Max 칩이 탑재된 Mac Studio는 1999달러부터 M1 Ultra가 있는 모델은 $3999부터 시작

Apple은 또한 Apple 칩, 스피커 및 내장 카메라가 장착된 5K 해상도의 Studio Display라는 27인치 디스플레이를 발표. 스튜디오 디스플레이는 $1599부터 시작

미 증시는 FOMC 이슈를 소화한 가운데 강력한 4분기 GDP 성장률 발표로 상승 출발. 더불어 넷플릭스 효과에 따른 대형 기술주 강세도 긍정적인 영향. 그러나, 우크라이나 정부군의 포격에 따른 지정학적 리스크에 이어 실적 발표한 테슬라와 인텔 등의 영향으로 전기차와 반도체 업종이 하락폭을 확대하자 1.7% 상승하던 나스닥이 하락 전환. 더불어 만기일 여파로 천연가스가 한 때 70% 급등한 점도 변동성 확대 요인(다우 -0.02%, 나스닥 -1.40%, S&P500 -0.54%, 러셀2000 -2.29%)

미국 4분기 GDP 예상치가 6.9%로 예상보다 높은 수준으로 발표되자 장기채 금리는 소폭 하락했습니다. 하지만 2년물 금리는 기준금리 인상 기대감을 반영하면서 1.2%까지 상승했습니다.

EPS : $2.10 예상 $1.89, 전년 대비 25% 증가

매출 : 1,239억 달러, 예상 1,186억 6,000만 달러, 전년 대비 11% 증가

iPhone 매출 : 716억 3000만 달러, 예상 683억 4000만 달러, 전년 대비 9% 증가

서비스 매출 : 195억 2000만 달러, 예상 186억 1000만 달러, 전년 대비 24% 증가

기타 제품 매출 : 147억 달러, 예상 145억9000만 달러, 전년 대비 13% 증가

Mac 매출 : 108억 5천만 달러, 예상 95억 2천만 달러, 전년 대비 25% 증가

iPad 매출 : 72억 5000만 달러, 예상 81억 8000만 달러, 전년 대비 14% 감소

매출총이익률 : 43.8% vs. 41.7% 추정

iCloud, Apple Music, 검색 라이선스 및 App Store 수수료를 포함한 서비스는 지속적으로 강한 성장을 보이며 연간 25% 증가한 195억 2000만 달러를 기록했습니다. 서비스는 Apple의 가장 수익성 있는 사업부이며 Apple의 예상보다 높은 매출 총이익률에 기여했습니다.

아이패드는 작년보다 매출이 감소했고 추정치를 하회했지만, 애플이 아이패드를 충분히 만들지 못하고 다른 기기에 우선순위를 두었기 때문일 가능성이 큽니다. Apple은 지난 10월 공급 제한으로 인해 iPad 판매가 감소할 것으로 예상한다고 경고했습니다.

팀쿡은 공급망 문제가 3월정도에는 어느정도 해결될 것 같다고 말했고 이번에도 애플은 향후 가이던스를 제시하지 않았습니다. 애플은 불확실성을 이유로 코로나19 팬데믹이 시작된 이후 가이던스를 제공하지 않고있습니다.

Netflix — Pershing Square의 Bill Ackman이 310만 주 이상을 매수했다고 발표한 후 주가는 상승했습니다. Ackman은 Netflix가 가입자 성장 둔화로 가파른 매도를 겪은 후 사기 시작했다고 말했습니다.

Intel — 예상보다 나은 4분기 실적을 보고하고 낙관적인 가이던스를 제공 했음에도 불구하고 주가는 하락했습니다. FactSet에 따르면 Intel의 가장 큰 비즈니스인 Client Computing Group은 전년 대비 7% 감소한 101억 달러를 기록했지만 여전히 평균 추정치인 96억 달러를 웃돌고 있습니다.

ServiceNow – 4분기 실적에 급등 했습니다. 해당 기간 동안 매출 16억 1000만 달러 항목을 제외하고 주당 1.46달러를 벌어들였습니다. Refinitiv가 집계한 추정치에 따르면 애널리스트들은 회사가 주당 1.43달러, 매출 16억 달러를 올릴 것으로 예상했습니다. Piper Sandler는 보고서에 ”강력한 펀더멘털”을 인용하여 주식을 비중확대 등급으로 상향 조정했습니다.

Teradyne – 매출 및 수익에 대한 월스트리트의 기대치를 훨씬 밑도는 1분기 가이던스를 발표한 후 주가는 급락했습니다. FactSet의 StreetAccount에 따르면 Teradyne은 2022년 주요 최종 시장 중 하나에서 수요가 둔화될 것이라고 경고했습니다. 그러나 Teradyne은 2022년 매출 및 이익 가이던스가 추정치를 상회했습니다.

Lam Research  – 강력한 분기 실적을 보고했음에도 불구하고 주가는 하락했습니다. 또한 계속되는 공급망 문제를 이유로 추정치를 하회하고 예상보다 약한 가이던스를 발표했습니다.

1월 27일 주요 종목에 대한 IB 투자의견

▲ 보잉(BA): 모간스탠리는 컨센서스를 하회하는 실적이 발표되었으나, 펀더멘털 개선이 꾸준히 이루어지고 있으며 737 Max의 중국 운항 재개와 787 Dreamliner 사업 정상화가 투자심리를 견인할 수 있다고 전망했다. 투자의견 비중확대를 유지했고, 목표주가를 274달러에서 288달러로 상향 조정했다. 한편 China Airlines가 보잉의 777 화물기 4대를 14억 달러에 발주했다.

▲ 램 리서치(LRCX): 바클레이즈는 강력한 수요에도 불구하고, 공급체인 차질이 장기화되면서 이러한 수요를 충분히 수익화하지 못하고 있다고 지적했다. 투자의견 비중확대를 유지했지만, 목표주가를 750달러에서 700달러로 하향 조정했다.

▲ 애브비(ABBV): 씨티는 Rinvoq, Botox, Vraylar, Venetoclax 등 주요 의약품의 장기 매출 전망치를 상향 조정했으며, 애브비 의약품 파이프라인의 성장 잠재력 또한 긍정적으로 언급했다. 투자의견 매수를 유지하면서 목표주가를 125달러에서 155달러로 상향 조정했다.

▲ 제너럴 일렉트릭(GE): 바클레이즈는 동사 펀더멘털에 대한 전망치는 유지했으나, 산업재 섹터에서도 밸류에이션 축소가 나타나고 있는 점을 반영하여 목표주가를 122달러에서 116달러로 하향한다고 밝혔다. 투자의견은 비중확대로 유지했다.

▲ 서비스나우(NOW): 파이퍼샌들러는 구독 가입자 증가세 가속, 대규모 계약 체결 등을 통해 성장 펀더멘털이 향상되었다고 언급했으며, '22년에도 기업들의 IT 지출이 견고하게 유지될 것이라고 예상했다. 투자의견을 중립에서 비중확대로 상향하고 목표주가를 650달러로 유지했다. 또한 최근 고밸류에이션 종목 하락이 매수기회가 된다고 언급했다.

▲ 씨게이트 테크놀로지 홀딩스(STX): 씨티는 컨센서스를 상회하는 실적 추이가 계속되면서, 앞으로도 주주 가치가 향상될 수 있는 종목이라고 평가했다. 투자의견 중립을 유지했고, 목표주가는 100달러에서 105달러로 상향했다.

테슬라(TSLA), 추후 성장동력 어떻게 나타날지 주목

주요 IB는 테슬라의 '21년 4분기 실적내용에 대해 다음과 같이 발언했다.

▲ 에버코어의 Chris McNally 애널리스트는 "매출총이익과 EBIT이 컨센서스를 상회하면서 견고한 재무상태를 재확인시켜주었다. 또한 경영진은 판매량 증가율은 50~60%로 제시하며 '22년 140만 대 이상의 판매량을 달성할 것이라는 전망을 제시했는데, 이 또한 투자자들의 기대를 자극할 것이다"고 발언했다.

▲ Wedbush의 Dan Ives 애널리스트는 "반도체를 위시한 공급체인 차질이 아니었더라면, '21년 테슬라 인도량은 발표 내용보다 10~12% 더크게 나타났을 수 있다. 오스틴 기가팩토리에서의 Model Y 생산 등이 안착하면서 테슬라의 인도량 증가세는 가속될 것이다"고 기대했다. 특히 "머스크 CEO는 4860 셀 배터리를 이용한 차량 생산이 이루어지면서 생산 속도가 가속되고 있다고 시사했는데, 배터리 공급 개선은 전기차 생산능력 향상에 중요한 게임체인저이다"고 강조했다.

▲ 모간스탠리의 Adam Jonas 애널리스트는 "테슬라는 이미 글로벌 자동차 섹터에서 손꼽히는 고수익성 기업이다. 앞으로는 생산설비가 확충되고 첨단기술 도입으로 생산효율성이 개선되면서 현금흐름 창출 또한 강력할 것이다"고 보았다.

▲ 뱅크오브아메리카의 John Murphy 애널리스트는 "테슬라의 4분기 실적은 견고했지만, 테슬라에 대한 월가의 기대감이 매우 높다는 것을 고려했을 때 주가 상승동력이 되기에는 부족하다. 당사는 월가의 기대감에 부응할 정도로 강력한 실적은 아니었다고 본다"고 평가했다. "경영진은 Cybertruck이 '22년에는 출시되지 않을 것이라고 시사했는데, 이는 테슬라의 '22년 또는 그 이후의 성장동력이 현시점에서는 제시되지 않고 있음을 가리킨다"고 지적했다. 투자의견 중립과 목표주가 1,300달러를 유지했다.

▲ 오펜하이머의 Colin Rusch 애널리스트는 "테슬라는 거의 모든 항목에 있어서 컨센서스를 상회하는 실적을 발표했으며, 50% 이상의 성장이라는 강력한 목표를 제시했다. 오스틴 기가팩토리에서 4680 셀 배터리의 배터리팩 통합이 이루어질 것이라는 점, 오스틴 기가팩토리와 베를린 기가팩토리의 가동 준비가 이루어지고 있다는 점 등은 모두 성장 펀더멘털을 지지하는 요소이다"고 전했다. 이어 "경영진은 FSD에 대해 자신감을 드러냈으며, 당사 또한 타 자율주행 기술과 비교했을 때 테슬라의 FSD가 이미 훨씬 더 많은 거리를 주행하면서 자료를 축적해왔다는 점을 중요한 경쟁우위로 인식하고 있다"고 밝혔다. 투자의견 outperform을 유지했고, 목표주가를 1,080달러에서1,103달러로 상향했다.

◆ 미국 증시

- DOW: 34,160.78p (-7.31p, -0.02%)

- S&P500: 4,326.51p (-23.42p, -0.54%)

- NASDAQ: 13,352.78p (-189.34p, -1.40%)

- 러셀2000: 1,931.29p (-45.18p, -2.29%)

◆ 한국 관련

- MSCI 한국지수 ETF: $69.21 (-1.89, -2.66%)

- MSCI 이머징지수 ETF: $47.07 (-0.55, -1.16%)

- 필라델피아 반도체: 3,244.00 (-163.01, -4.78%)

- Eurex kospi 200: 349.90p (+2.45p, +0.71%)

- NDF 환율(1개월물): 1,204.86원 / 전일 대비 1원 상승 출발 예상

◆ 외환시장

- 달러인덱스: 97.252 (+0.774, +0.8%)

- 유로/달러: 1.1145 (-0.0095, -0.85%)

- 달러/엔: 115.35 (+0.71, +0.62%)

- 파운드/달러: 1.338 (-0.0083, -0.62%)

◆ 미국 국채시장

- 2년물: 1.1882% (+3.8bp)

- 5년물: 1.6616% (-2.3bp)

- 10년물: 1.8066% (-5.7bp)

- 30년물: 2.0892% (-7.6bp)

- 스프레드(10Y-2Y): +61.84bp (-9.49bp)

(국채선물)

- 2YR T-Notes: 108*08 (-0*06 , -0.19%)

- 5YR T-Notes: 118*30 3/4 (-0*04 1/2, -0.12%)

- 10YR T-Notes: 127*21 (+0*04 1/2, +0.11%)

- US T-Bonds: 155*13 (+1*2 , +0.69%)

- Ultra US T-Bonds: 189*07 (+2*16 , +1.34%)

◆ 상품시장 ($, 단 곡물, 구리는 센트)

- WTI: 86.61 (-0.74, -0.85%)

- 브렌트유: 89.34 (-0.62, -0.69%)

- 천연가스: 6.27 (+1.99, +46.48%)

- 금: 1,795.00 (-37, -2.02%)

- 은: 22.676 (-1.131, -4.75%)

- 아연(LME, 3M): 3,630.50 (+20.5, +0.57%)

- 구리: 442.35 (-9.15, -2.03%)

- 옥수수: 625.25 (-1.75, -0.28%)

- 대두: 1,448.25 (+8.25, +0.57%)

- BDI: 1,296.00 (-47, -3.5%)

애플은 장중 182.86달러를 찍으면서 상장기업 최초로 시가총액 3조달러를 달성했습니다. 장마감은 아쉽게도 182달러에서 마감되면서 종가기준 3조달러는 달성하지 못했지만 놀라운 기록입니다. 애플은 4년만에 시총이 3배 성장했습니다. Apple은 2018년 8월 2일 장중에 1조 달러의 시가 총액을 기록한 최초의 미국 상장 기업이 되었습니다. 불과 2년 후인 2020년 8월 19일에 2조 달러를 달성했습니다.

테슬라는 4분기 차량 인도량이 컨센서스를 크게 상회하면서 주가가 13.5%상승했습니다. 2021년 차량 인도대수는 936,172대를 인도했습니다.

반도체 매출이 2022년에 9% 더 성장하고 처음으로 6000억 달러를 넘어설 것으로 전망되고있습니다. 2021년 5,530억 달러로 26% 성장했습니다.

코로나에서 글로벌 경제 활동이 회복되면서 반도체 기업들이 전례 없는 수요를 따라잡기 위해 고군분투하면서 팬데믹 기간 동안 지속된 반도체 부족은 자동차에서 게임 콘솔에 이르기까지 광범위한 산업에 영향을 미쳤습니다.

반도체 성장에 주요 원인은

수요 : 컴퓨터, 스마트폰과 같은 가전제품에 대한 ”비정상적으로 강한 수요”

가격 : 타이트한 수급으로 인한 가격 인상

신제품 출시 : 더 높은 가격과 새로운 세대 칩의 도입으로 인해 반도체 제품 믹스의 추가 개선.

리스크 요인

2020년과 2021년의 강한 성장 이후 수요 정상화의 예상보다 큰 타격을 받는 하드웨어 판매(컴퓨터 및 TV 세트와 같은 제품)

코로나로 인한 공급망 중단이 계속됨에 따라 제조 활동이 장기간 중지되면 반도체 수요가 타격을 받습니다.

중국 기업이 중요한 미국 반도체 제조 기술 및 장비를 획득하는 데 여전히 제한이 있는 상태에서 기술 패권을 위한 싸움에서 중국과 미국 사이의 갈등

전통적으로 S&P 500은 지난 13년 중 11년 중 새 해 첫 주에 상승했으며 평균 약 1.6%의 상승률을 보였습니다. 싼타랠리가 12월 25일 이후부터 다음 해 1월 첫 주까지 이어질 수 있다는 통계입니다.

1월 3일 주요 종목에 대한 IB 투자의견

▲ 컨스텔레이션 브랜즈(STZ): 제프리스는 오는 6일 예정된 FY22 3분기 실적발표가 강력할 것이라고 보았으며, 경영진이 가이던스를 상향할가능성이 있다고 언급했다. 투자의견 매수를 유지하고 목표주가를 305달러에서 316달러로 상향했다. 또한 대형주 선호 종목으로 꼽았다.

▲ 테슬라(TSLA): 제이피모간체이스는 4분기 강력한 인도량을 긍정적으로 평가했으며, 이에 따라 EPS 전망치도 상향 조정했다. 하지만 투자의견은 underperform을 유지했다. 목표주가는 250달러에서 295달러로 상향했다.

▲ 웰스파고(WFC): 바클레이즈는 동사가 고강도 규제에 적합하게 사업 모델 조정을 거치고 있다고 언급했으며, 풍부한 자본상황과 비용절감전망을 긍정적으로 평가했다. 투자의견을 시장비중에서 비중확대로, 목표주가를 50달러에서 62달러로 상향 조정했다.

▲ 누 홀딩스(NU): Susquehanna는 지난 9개월간 매출이 10억 달러를 돌파하며 매우 강력한 성장세를 누리고 있다고 언급하면서, 은행 섹터에서 특히 고성장하는 종목으로 주목할 가치가 있다고 보았다. 긍정적 전망 의견과 목표주가 14달러를 제시했다.

▲ 차터 커뮤니케이션(CHTR): Wolfe Research는 케이블 섹터가 단기적으로도, 장기적으로도 성장세 둔화를 피할 수 없을 것이라고 예상했으며, 이로 인해 경쟁 위험도 커질 것이라고 지적했다. 투자의견을 peerperform에서 underperform으로, 목표주가를 712달러에서 621달러로 하향했다.

▲ 레스토랑 브랜즈 인터내셔널(QSR): 파이퍼샌들러는 가맹점 기반 사업 모델과 동종기업 대비 높은 단위매출 성장세를 긍정적으로 평가했지만, 동일매장매출 성장이 견인되지 못하고 있어 '22년 투자매력은 떨어진다고 판단했다. 투자의견을 비중확대에서 중립으로, 목표주가를70달러에서 60달러로 하향 조정했다.

나이키(NKE), 메타버스 등 성장기회 주목, '22년 Best Idea

Guggenheim의 Robert Drbul 애널리스트는 나이키의 강력한 펀더멘털이 공급체인 차질 등 단기 위협에도 매력적이라고 보았으며, 새로운 성장기회가 나타날 것이라고 기대했다. "나이키는 운동용 의류 및 신발 시장에서 선도적인 기업이며, 애슬레저 유행으로 인한 성장 모멘텀을 누리고 있다. 또한 글로벌 전역에서 강력한 브랜드 인지도를 바탕으로 점유율을 확대하고 있으며, 디지털 사업을 통해 성장세가 가속되고 있는 기업이다"고 정리했다. "단기적으로는 공급체인 차질이나 코로나19 판데믹발 봉쇄령 장기화 등이 실적에 악영향을 미칠 수 있다. 그러나 이것이 나이키 투자전략에미치는 영향은 미미하다"고 강조했다. "코로나19 판데믹 이후, 앞으로 나이키는 공급체인 관리를 강화하는 한편 이러한 사태에 대응할 수 있는 공급체인을 확보하려 할 것이다. 또한 메타버스 플랫폼에 적극적으로 진출하고 있는 초기 유명 브랜드로, 새로운 성장동력을 발굴할 수 있을 것이다"고 기대했다. 이에 따라 '22년 Best Idea 종목으로 선정했다. FY23(5월 결산) EPS 전망치를 4.50달러에서 4.85달러로 / FY24 전망치를 5.27달러에서 5.70달러로 상향 조정했다.

◆ 미국 증시

- DOW: 36,585.06p (+246.76p, +0.68%)

- S&P500: 4,796.56p (+30.38p, +0.64%)

- NASDAQ: 15,832.80p (+187.83p, +1.20%)

- 러셀2000: 2,272.56p (+27.24p, +1.21%)

◆ 한국 관련

- MSCI 한국지수 ETF: $77.86 (-0.01, -0.01%)

- MSCI 이머징지수 ETF: $49.2 (+0.35, +0.72%)

- 필라델피아 반도체: 4,027.22 (+81.05, +2.05%)

- Eurex kospi 200: 395.25p (-0.05p, -0.01%)

- NDF 환율(1개월물): 1,196.76원 / 전일 대비 4원 상승 출발 예상

◆ 외환시장

- 달러인덱스: 96.219 (+0.549, +0.57%)

- 유로/달러: 1.1296 (-0.0074, -0.65%)

- 달러/엔: 115.34 (+0.26, +0.23%)

- 파운드/달러: 1.3479 (-0.0053, -0.39%)

◆ 미국 국채시장

- 2년물: 0.7797% (+4.8bp)

- 5년물: 1.3638% (+10.1bp)

- 10년물: 1.635% (+12.5bp)

- 30년물: 2.0333% (+13bp)

- 스프레드(10Y-2Y): +85.53bp (+7.74bp)

(국채선물)

- 2YR T-Notes: 108*31 1/4 (-0*03 1/2, -0.1%)

- 5YR T-Notes: 120*14 (-0*17 1/4, -0.45%)

- 10YR T-Notes: 129*14 (-1*31 , -0.79%)

- US T-Bonds: 157*29 (-2*15 , -1.58%)

- Ultra US T-Bonds: 192*08 (-4*28 , -2.47%)

◆ 상품시장 ($, 단 곡물, 구리는 센트)

- WTI: 76.08 (+0.87, +1.16%)

- 브렌트유: 78.98 (+1.2, +1.54%)

- 천연가스: 3.84 (+0.11, +2.9%)

- 금: 1,800.10 (-28.5, -1.56%)

- 은: 22.81 (-0.542, -2.32%)

- 아연(LME, 3M): 3,534.00 (휴장)

- 구리: 442.15 (-4.2, -0.94%)

- 옥수수: 589.25 (-4, -0.67%)

- 대두: 1,355.50 (+16.25, +1.21%)

- BDI: 2,217.00 (-2, -0.09%)