반도체 매출 7% 둔화(삼성전자, 하이닉스 실적발표)

 

2022년 전 세계 반도체 매출 성장률이 7%로 둔화될 것으로 전망, 2022년 PC 반도체 매출 5.4% 감소

최신 반도체 시장 전망에 따르aus 2022년 세계 반도체 매출은 2021년 26.3% 성장률보다 낮은 7.4% 성장할 것으로 예상된다. 2분기에 전망했던 13.6%보다 낮아졌다.

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반도체 부족으로 인한 쇼티지가 어느정도 해소되고 있는 상황에서 경기침체 우려가 시장을 다시 어렵게 만들고 있다. 2023년까지 반도체 매출이 2.5% 정도 감소할 것으로 전망되는데 특히 인플레이션을 인한 소비둔화가 현재 가장 큰 리스크요인이다.

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전체적으로 2022년 세계 반도체 매출은 경기 악화가 예상됨에 따라 전분기 전망치보다 367억달러 줄어든 6392억달러로 집계됐다. 메모리 수요와 가격은 특히 PC와 스마트폰에서 둔화되었다.

	2021	2022	2023
매출	$594,952M	$639,218M	$623,087M
성장률(%)	26.3	7.4	-2.5

PC 출하량은 2020년과 2021년 각각 증가세를 기록한 뒤 2022년 연간으로 13.1% 감소할 것으로 전망된다. 반도체 매출은 2022년 5.4% 감소할 것으로 예측됐다. 스마트폰 반도체 매출은 2021년 24.5%에서 2022년 3.1%로 둔화되고 있다.

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반도체 시장은 산업 침체기에 접어들고 있다. 소비는 둔화될 것이지만, 지속적인 클라우드 인프라 투자로 인해 서버용 수요가 기대된다. 또 전기차와 자율주행차로의 전환으로 차량 1대당 반도체 갯수가 증가해 향후 3년간 두 자릿수 성장세를 이어갈 것으로 보인다. 차량 1대당 반도체의 원가는 2022년 712달러에서 2025년 931달러로 증가할 것으로 예상된다.

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삼성전자와 하이닉스 모두 실적발표에서 고객사들의 재고수준이 높다고 했고 특히 하이닉스 IR에서 재고가 1주가 증가했다고 했다. 연간 가이던스로 제시했던 Bit Growth도 달성하지 못할 가능성을 언급하고 있어서 반도체 업황에 대한 우려가 가중되었다.

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내년 인텔의 DDR5 CPU가 출시되어 수요가 증가해줘야 메모리 수요가 증가할 수 있는데 23년 하반기가 되어야 출시될 것으로 보인다. 22년 말에 DDR4/5의 혼용이 가능한 CPU가 출시되지만 수요는 제한된다.

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삼성전자에서도 내년 DRAM 업계 공급 Bit growth '매우' 낮을 것으로 전망했고 DRAM은 수익성 중심 운영 및 보수적 공급 기조. 반면, NAND는 가격-수요 탄력성 고려한 M/S 확보 기조를 확인했다.

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22년 하반기 스마트폰 수요 YoY 한자리수 성장에서 Flat 수준으로 하향 조정하면서 모바일 향 반도체 업황도 다소 둔화가 예상되며 애플향 공급이 다른 제품대비 더 나은 성과를 보일 것 같다.

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특히 하이닉스에서 DRAM 가격을 유지하기 위해 CAPAX투자를 조절하겠다고 언급하면서 향후 공급을 조절하면서 가격방어를 할 것으로 보여서 추가적인 가격하락은 제한적이겠지만 업황이 살아나지 않으면 생각보다 긴 침체기를 맞을 수 있을것으로 보인다.

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CAPAX 조절을 이야기하면서 반도체 장비업체들의 주가 역시 힘이 없는 상황이라 관련해서 업데이트를 해야겠고 하이닉스는 EUV장비에 대한 투자계획을 지속적으로 모니터링하는 것이 좋을 것 같다.