지난 주 미국주식 요약 정리

 

1) 주택가격의 지속 불가능한 수준

미국 주택 시장의 감당할 수 없는 수준이 지속 불가능한 수준으로 올라섰다.

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미국의 신규 주택의 평균 가격은 현재 1인당 가처분소득의 10배 이상이며, 이는 역사상 가장 높은 비율이다.

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미국 가계의 소득에 대해 궁금하다면? 

https://blog.naver.com/opushk/222797228266

소득 불평등으로 보는 양극화

 

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미국 주택가격은 39개월 연속 최고치를 기록했으며, 지난 1년간 20%, 지난 2년간 38% 상승했다.

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미국 주택 가격과 전체 인플레이션(CPI) 간의 격차가 그 어느 때보다 크다.

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미국의 모든 주요 메트로 지역은 지난해 주택 가격이 두 자릿수 상승했으며 사상 최고치를 기록하고 있다.

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미국의 임대료는 6월에 작년보다 14% 상승한 또 다른 최고치를 기록했다.

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2) 불난 집에 기름 부었던 연준

연방준비제도이사회는 매달 제2의 전국적인 주택 거품을 가리키며 산더미 같은 증거들을 가지고 무엇을 했나?

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그들은 주택담보대출 금리를 억제하고 가격을 더 올리기 위해 1조 달러 이상의 주택담보대출 채권을 사들이는 등 불난 집에 기름을 붓는 방법을 택했다.

 

 

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인플레이션이 40년 만에 최고치를 기록하면서 연준은 실제로 올해 들어 전체 대차대조표를 2% 더 늘렸다.

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이것은 왜 12명이 한 방에 앉아있는 것이 경제 전체에 대한 기준금리와 돈의 공급을 지시하지 말아야 하는지에 대한 추가적인 증거이다.

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3) Easy Money 시대의 종말

돈의 공급에 대해서 말하자면, 지난 3개월 동안 증가세가 보합세를 보였는데, 10년 이상 만에 처음 있는 일다. FRB가 이제 막 대차대조표 축소를 시작함에 따라, 이러한 추세는 앞으로 몇 달 동안 계속될 것이다.

동시에 FRB는 올해 남은 기간 동안 금리 인상을 계속할 것으로 예상된다.

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- 7월: 75bps 증가하여 2.25%~2.50%

- 9월 : 50bps 증가~2.75%~3.00%

- 11월: 25bps 증가하여 3.00%-3.25%

- 12월: 25bps 상승한 3.25%~3.50%

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Easy Money 시대가 끝나면서 모든 시장에서 리스크가 빠르게 재조정되었지만, 아마도 모기지 시장에서 가장 두드러질 것이다. 불과 6개월 전 2.37%로 사상 최저치를 기록했던 미국의 조정금리 모기지(RR)는 현재 4.50%로 2009년 이후 가장 높은 수준을 보이고 있다.

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4) 그래도 희망의 신호가 있다면

무엇이 연방준비제도이사회(Fed)의 금리 인상 계획을 잠재적으로 바꿀 수 있을까? 인플레이션이 최고조에 달했다는 징후가 있나?

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FRB의 '우선 인플레이션 지표'(식품과 에너지를 제외한 핵심 PCE 물가지수)는 3개월 연속 전년 동월 대비 물가 상승률이 5.3%에서 4.7%로 떨어졌다.

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길고 어두운 인플레이션 터널에서 이것은 희망의 첫 신호 중 하나다.

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또 다른 긍정적인 발전은 시장 기반의 인플레이션 기대치가 하락한 것이다. 5년 만기 2.59%로 연중 최저치로 3월(3.59%)보다 1%포인트 하락했다.

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5) 환영할 만한 하락

하락은 보통 축하할 일이 아니지만, 이것은 희망적으로 계속될 것이라는 주목할 만한 예외다.

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옥수수, 밀, 콩은 모두 최근 최고치보다 20% 이상 하락하여 지난 1년 동안 겪었던 어려웠던 상승구간에서 벗어난 듯 보인다.

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게다가 목화의 가격은 40% 이상 급락해, 현재는 전년대비로도 하락하고 있다.

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6) 석유, 가스를 포함한 에너지

지금까지 에너지 주식으로서는 최고의 한 해였고, S&P 500의 상위 20개 종목 중 16개 종목이 올랐다. 다른 건 거의 다 힘들었다.

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올해 S&P500 종목 중 가장 부진한 종목인 넷플릭스(70%)는 지난 15년간 6000% 이상의 상승률을 보이며 여전히 최고 실적을 기록하고 있다.

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7) 잊어야 할 상반기

S&P 500지수는 올해 상반기에 20.6% 하락하며 1962년 이후 최악을 보였다. 하반기는 어떻게 되나요?역사가 반복된다면 지속적인 변동성이 예상된다.