미국증시, 잠시 쉬어가는 구간.. 종목 별 극심한 차별화 지속 될 듯 11. 11

미 증시는 디즈니(-7.07%)의 급락으로 다우가 부진한 가운데 나스닥은 반도체 업종 등 기술주 강세에 힘입어 상승하는 등 차별화 진행. 전일 높은 인플레이션으로 매물 출회 되었던 종목군과 함께 미-중 기후 공동선언 영향으로 태양광 업종이 강세를 보이는 등 개별 요인에 따른 업종 차별화 또한 이어. 장 마감 앞두고 대체로 거래량이 감소한 가운데 일부 상승분 축소되며 혼조 마감(다우 -0.44%, 나스닥 +0.52%, S&P500 +0.06%, 러셀2000 +0.82%)

 

미국과 중국은 기후 위기를 해결하고 다자간 프로세스를 진전시키기 위해 정기적으로 만나 앞으로 10년 동안의 구체적인 행동을 강화하는 데 초점을 맞출 TF를 구성하는데 합의했습니다.

 

미국과 중국의 상호 협력 계획은 다양한 이해관계자들로부터 폭넓은 환영을 받았습니다. 두 국가들은 인프라 투자를 많이 하고 있고 독자적인 탄소 중립 산업 생태계를 구성하기위해 노력하고 있습니다. 태양광과 풍력같은 재생 에너지의 수혜가 예상됩니다.

 

우버는 플랫폼에 더 많은 운전자를 유치하기 위한 노력의 일환으로 런던에서 요금을 10% 인상하여 2017년 이후 영국 수도에서 가장 큰 가격 인상을 기록했습니다. 또한 성수기에는 공항에서 우버 이용 요금을 25% 인상합니다.

 

베인 컨설팅 회사가 목요일 발표한 연구에 따르면 고급 액세서리, 가죽 제품 및 의류의 럭셔리 시장은 미국 인이 중국 쇼핑객을 앞지르면서 팬데믹 이전 수준으로 회복되었습니다.

 

최신 스니커즈 트렌드나 디자인 협업을 포함한 개인 사치품에 대한 전 세계 소비자 지출은 올해 29% 증가한 2,830억 유로(3,250억 달러)에 이를 것으로 예상됩니다. 이는 2019년 수준으로 돌아간 것입니다. 베인 컨설팅은 경기 회복이 홀리데이 쇼핑 시즌에 힘입어 더욱 가속화 될 것이라고 말했습니다.

 

글로벌 럭셔리 매출은 올해 총 1조1000억 유로(1조2600억 달러)에 이를 것으로 예상되며 이는 2019년 수준보다 약 10% 낮은 수치입니다. 가장 큰 타격을 받은 부문은 럭셔리 크루즈로, 지출은 팬데믹 이전 수준에서 80% 감소했으며 2020년에도 감소했습니다.

 

 

 

Tesla — Elon Musk CEO 가 이번 주에 약 50억 달러 상당의 주식을 매각 한 후 Tesla의 주가는 약 2% 상승했습니다. 여전히 1억 6600만주가 넘는 주식을 보유하고 있다.

 

BeyondMeat — 3분기에 주당 87센트의 예상보다 큰 손실을 보고한 후 거의 20% 하락했습니다. 또한 매출 역시 예측한 1억 920만 달러에서 1억 640만 달러를 벌어들여 추정치를 하회했습니다.

 

SoFi — 예상보다 나은 분기 실적을 보고한 후 13% 급등했습니다. Refinitiv에 따르면 SoFi는 주당 5센트의 손실을 보고했는데, 이는 추정치인 주당 14센트 손실보다 낫습니다.

 

Affirm - 아마존과의 협력 관계의 확장을 발표 한 후 초기 거래에서 25%상승하고 예상보다 좋은 실적을 발표했습니다.

 

Marqeta — Affirm 및 Klarna와 같은 이후 브랜드에 지불하며 강력한 분기별 결과를 보고하고 전년 대비 처리량이 60% 증가한 후 11% 상승했습니다.

 

Walt Disney — 4분기 실적에 대한 예상치를 하회 한 후 거의 5% 하락했습니다. Refinitiv에 따르면 주당 37센트의 수익과 185억 3,000만 달러의 매출을 보고했으며, 이는 추정치인 주당 51센트와 187억 9,000만 달러의 수익과 비교됩니다. Disney+에 대한 구독도 예상에 미치지 못하고 ARPU 역시 낮았습니다.

 

Bumble — Refinitiv에 따르면 추정치보다 6센트 낮은 주당 6센트의 손실을 보고한 후 거의 9% 하락했습니다. 그러나 매출은 예상보다 좋았다.

 

11월 11일 주요 종목에 대한 IB 투자의견

 

▲ Walt Disney(DIS): Morgan Stanley는 스트리밍 서비스 목표 달성에는 문제가 없을 것이라고 보았으나, 그 과정에서 예상보다 큰 비용을 지출하게 될 것이라고 전망했다. 투자의견 비중확대와 목표주가 210달러를 유지했다.

 

▲ Affirm(AFRM): Credit Suisse는 우수한 실적과 제휴 확대를 반영하여 실적 전망치를 상향했다. 투자의견은 중립을 유지했지만, 목표주가를 105달러에서 150달러로 상향 조정했다.

 

▲ Aptiv(APTV): Credit Suisse는 공급체인 차질로 인하여 이익률이 타격을 받고 있으나, 경기민감적 특징을 고려했을 때 우수한 품질이 성장 펀더멘털을 지지할 것이라고 판단했다. 투자의견 outperform을 유지하면서 목표주가를 185달러에서 200달러로 상향했고, top pick 종목으로선정했다.

 

▲ Mastercard(MA): Jefferies는 향후 3년간 매출 성장 목표가 컨센서스를 상회하는 것이었으며 단기적인 펀더멘털 개선도 기대된다고 발언했다. 투자의견 매수, 목표주가 425달러를 유지했다.

 

▲ NVIDIA(NVDA): Susquehanna는 그간 매우 강력했던 실적성장세를 고려했을 때, 앞으로는 차츰 실적성장세가 둔화될 수 있다고 전망했다. 긍정적 전망 의견을 유지했으며 목표주가를 250달러에서 360달러로 상향했다.

 

▲ Beyond Meat(BYND): Credit Suisse는 이익률 하락이 나타나면서 실적 전망이 크게 악화되고 있다고 경고했다. 투자의견 underperform을 유지했고, 목표주가를 75달러에서 60달러로 하향 조정했다.

 

▲ Applied Materials(AMAT): Wells Fargo는 '22년 WFE 성장 전망을 낙관했지만, 이러한 기대감이 이미 주가에 대부분 반영되어 있어 주의가 필요하다고 언급했다. 투자의견은 비중확대를 유지했으며 목표주가도 160달러에서 175달러로 상향했다.

 

 

General Motors와 Ford Motor, 전기차 전환 과정 쉽지 않아

 

Morgan Stanley의 Adam Jonas 애널리스트는 General Motors와 Ford Motor가 전기차 기업으로 전환하는 과정이 순탄치 않을 것이라고 언급했다. "미국의 대표적인 자동차 기업 General Motors(GM)와 Ford Motor(F)는 자동차 시장이 전기차로 전환되는 트렌드에 맞춰 전기차 관련 투자를대폭 확대하고 있다. 양사는 우수한 전기차 설계와 생산능력을 확보하기 위해 노력하고 있으며, 이는 앞으로 계속해서 자본 및 인적자본 소요가 발생할 것임을 가리킨다"고 전했다. "특히 전기차 스타트업들이 작은 규모에도 불구하고 투자자들의 관심이 집중되고 소비자들의 인지도가 높게 나타난다는 점은 자동차 섹터에대한 투자가 일반적인 밸류에이션 평가로 이루어지기 어렵다는 점을 가리킨다. General Motors와 Ford Motor에게는 부정적인 여건이다"고 발언했다. 양사에 대한 투자의견을 다음과 같이 제시했다. ▲ General Motors(GM). "지속적인 투자집행으로 현금흐름이 악화되는 한편, 부문별합산(SOTP) 가치가 기존에 예상되었던 것만큼 강력하지 않다"고 분석했다. 비중확대 의견을 유지했지만, 목표주가를 80달러에서 78달러로 하향했다. ▲ Ford Motor(F). "3분기 실적이 우수했으며 전기차로의 전환도 가속되고 있다. 그러나 내연기관 자동차 사업의 실적 악화가 예상보다도 빠르게 이루어지고 있다"고 판단했다. 투자의견 비중축소를 유지했고, 목표주가를 11달러에서 12달러로 상향했다.

 

Tesla(TSLA)의 머스크 CEO 지분 매각 오버행 해소에 기여

 

Wedbush의 Daniel Ives 애널리스트는 머스크 CEO의 Tesla 지분 매각이 이루어지면서 오버행이 해소되고 있다고 보았다. "머스크 CEO가 이번 주에 걸쳐 50억 달러에 달하는 Tesla 지분을 매각한 것으로 알려졌다. 이는 Twitter(TWTR) 투표 등을 통해 이슈가 되었던, Tesla 지분 10% 매각 발언이 이행되고 있는 것이라고 볼 수 있다"고 언급했다. 머스크 CEO는 저번 주말에 Twitter에 지분의 10% 매각 여부를 표결에 부쳤던 바 있으며, 당시 투표 참가자의 58%가 매각을 지지했다. 한편 이러한 Tesla 지분 매각 이슈는 민주당 의원들의 부유세 추진이 영향을 미치고 있는 것으로 알려졌다. "최근 Tesla 주가가 상당히 큰 폭으로 하락했는데, 머스크 CEO의 지분 매각이 이루어지면서 오버행이 해소되고 펀더멘털에 부합하는 밸류에이션 평가가 이루어질 수 있는 환경이 조성되고 있다"고 분석했다. 투자의견 outperform과 목표주가 1,100달러를 유지했다.

 

Mastercard(MA), 판데믹 종식 후에도 펀더멘털 긍정적

 

Wells Fargo의 Donald Fandetti 애널리스트는 Mastercard의 성장 펀더멘털이 코로나19 판데믹 이후에도 긍정적이라고 주장했다. "코로나19 판데믹으로 인하여 전자상거래가 보급된 것은 Mastercard의 사업 중 일부에 수혜로 작용했다. 간편결제 서비스의 확대나 디지털월렛 보급 등도 Mastercard에 긍정적으로 작용했다"고 평가했다. "이제 코로나19 판데믹 종식 이후의 성장 펀더멘털이 주목받고 있는데, 판데믹 상황에서 보급된 상기 요소들은 판데믹 이후에도 강력한 성장세를 누리면서 Mastercard를 지지할 것이다"고 강조했다. 투자의견 비중확대를 유지하면서, 목표주가를 400달러에서 430달러로 상향 조정했다.

 

Walt Disney(DIS), 스트리밍 사업 가입자 유인 전망 불안정

 

Atlantic Equities의 Hamilton Faber 애널리스트는 Walt Disney의 스트리밍 서비스가 추가적인 가입자를 유인할 수 있을지 불분명하다고 발언했다. "Disney는 '19년 말 스트리밍 서비스 출시 초기에 매우 큰 기대를 모았다. 하지만 '21년 실적발표 내용들을 정리해보면, 스트리밍 서비스의 성장세가 예상보다 훨씬 빠르게 둔화되고 있음이 확인된다"고 지적했다. "Disney가 스트리밍 서비스 성장세 둔화를 극복하기 위해서는 스트리밍 제공 콘텐츠를 빠르게 확대해야 할 것이다"고 강조했다. "특히 우려되는 사항은, Disney 프랜차이즈 팬들은 이미 대부분 Disney+에 가입했을 것이기 때문에 추가적인 가입자 유인이 제한될 수 있다는 점이다"고 경고했다. 투자의견을 비중확대에서 중립으로 하향 조정했고, 목표주가도 219달러에서 172달러로 하향 조정했다.

 

 

◆ 미국 증시

- DOW: 35,921.23p (-158.71p, -0.44%)

- S&P500: 4,649.27p (+2.56p, +0.06%)

- NASDAQ: 15,704.28p (+81.57p, +0.52%)

- 러셀2000: 2,409.14p (+19.56p, +0.82%)

 

◆ 한국 관련

- MSCI 한국지수 ETF: $78.65 (+0.93, +1.2%)

- MSCI 이머징지수 ETF: $51.87 (+0.89, +1.75%)

- 필라델피아 반도체: 3,764.49 (+71.46, +1.94%)

- Eurex kospi 200: 387.85p (+1.30p, +0.34%)

- NDF 환율(1개월물): 1,181.85원 / 전일 대비 보합 출발 예상

 

◆ 외환시장

- 달러인덱스: 95.175 (+0.325, +0.34%)

- 유로/달러: 1.1449 (-0.003, -0.26%)

- 달러/엔: 114.08 (+0.17, +0.15%)

- 파운드/달러: 1.3365 (-0.004, -0.3%)

 

◆ 미국 국채시장

휴장

 

(국채선물)

- 2YR T-Notes: 109*17 (-0*02 , -0.08%)

- 5YR T-Notes: 121*10 1/4 (-0*09 1/2, -0.24%)

- 10YR T-Notes: 130*10 1/2 (-0*13 , -0.31%)

- US T-Bonds: 161*25 (-0*11 , -0.21%)

- Ultra US T-Bonds: 197*00 (-0*03 , -0.05%)

 

◆ 상품시장 ($, 단 곡물, 구리는 센트)

- WTI: 81.59 (+0.25, +0.31%)

- 브렌트유: 82.87 (+0.23, +0.28%)

- 천연가스: 5.13 (+0.25, +5.16%)

- 금: 1,863.90 (+15.6, +0.84%)

- 은: 25.301 (+0.529, +2.14%)

- 구리: 439.35 (+7.4, +1.71%)

- 옥수수: 578 (-0.75, -0.13%)

- 대두: 1,221.50 (+4.75, +0.39%)

- BDI: 2,861.00 (+56, +2%)