MSCI 지수 가이드, MSCI 지수는 어떻게 만들어질까?

MSCI 지수 가이드

 

전 세계의 경제 발전으로 인해 투자자들은 투자 익스포저 확대를 고려하게 되었습니다.

그러나 전 세계적으로 거의 30,000개에 가까운 주식을 투자할 수 있으므로 투자자가 스스로 걸러내기에는 규모가 너무 큽니다.

 

MSCI가 제공한 이 인포그래픽에서는 주식 시장을 매핑하고 분류할 수 있는 MSCI 지수 생성 프로세스를 설명합니다.

 

글로벌 유니버스 정의

 

글로벌 시가 총액의 대부분이 미국에 있지만 해외 시장(선진 및 신흥 시장 모두)에는 수천 개의 상장 기업이 있습니다.

 

따라서 MSCI가 취하는 첫 번째 단계는 주식 시장에서 적격 증권을 식별하는 것입니다. 뮤추얼 펀드, ETF 및 주식 파생 상품은 제외됩니다. 보통주와 우선주, 주식 등가물, 부동산 투자 신탁(REITs) 중에서 선택하게 됩니다.

 

주식 등가물은 회사 주식으로 전환할 수 있는 증권입니다. 여기에는 특정 수의 외국 회사 주식을 대표하는 미국 은행에서 발행한 증서인 ADR(American Depository Receipts)과 같은 증권이 포함됩니다. 한편 리츠는 오피스 빌딩 등 수익형 부동산을 소유·운영하는 기업이다.

 

투자 가능성 화면 적용

주가 지수는 기초 증권에 널리 접근할 수 없는 경우 유용하지 않습니다.

글로벌 시장에 대한 투자 가능한 대표성을 만들기 위해 MSCI는 세 가지 요구 사항에 따라 적격 증권을 선별합니다.

 

1. 주식은 투자 가능해야 합니다.

MSCI는 유동 시가총액과 전체 시가총액의 두 가지 규모 측정 기준을 분석하여 투자자가 사용할 수 있는 자본금을 평가합니다.

 

유동 시가총액은 공개 시장에서 쉽게 구할 수 있는 주식의 가치를 말하며, 전체 시가총액은 전자에 회사의 주식 발행 계획을 통해 제공된 주식 가치를 더한 것과 같습니다. 기업이 MSCI 지수에 포함되려면 이 두 지표에 대한 최소 목표를 충족해야 합니다.

 

2. 주식은 국제 투자자가 접근할 수 있어야 합니다.

모든 지역의 투자자가 지수에 접근할 수 있도록 MSCI는 증권의 FIF(Foreign Inclusion Factor)에 대한 최소 임계값을 설정합니다.

 

증권의 FIF는 국제 투자자가 공개적으로 구매할 수 있는 발행 주식의 비율입니다.

 

3. 주식은 충분히 거래 가능해야 합니다.

지수의 기초 증권은 해당 지수가 ETF 및 기타 상품의 벤치마크로 사용될 수 있도록 충분한 유동성을 가지고 있어야 합니다.

 

MSCI는 주식의 유동성을 결정하기 위해 두 가지 지표를 사용합니다. 첫 번째는 3개월 거래 빈도(FOT) 입니다. 이 지표는 3개월 동안 주식이 거래된 일수와 해당 기간의 최대 거래일 수를 비교합니다.

 

두 번째 지표는 연간 거래 가치 비율(ATVR)로 , 매년 거래 되는 총 주식 가치의 백분율을 측정합니다. 이를 통해 MSCI는 안정적인 장단기 유동성을 가진 주식을 식별할 수 있습니다.

 

기업 분류

 

이 단계에서 MSCI는 세계 시장에서 투자 가능한 대표성을 가지고 있습니다.

다음 단계는 모든 회사를 3개의 비중첩 범주로 분류하여 MSCI가 특정 국가, 지역 또는 부문을 대상으로 하는 지수를 생성할 수 있도록 하는 것입니다. 지수는 또한 더 크거나 작은 회사에 초점을 맞출 수 있습니다.

범주	세부 사항
국가	회사와 그 증권은 한 국가에서만 분류할 수 있습니다. MSCI는 다음과 같은 기준을 고려합니다. 통합의 국가 회사 주주 기반의 지리적 분포 기본 목록의 위치 회사 연혁
섹터 테마	GICS(Global Industry Classification Standard)를 사용하여 회사 는 비즈니스 활동을 가장 잘 설명하는 부문에 할당됩니다. GICS는 다음으로 구성됩니다. 11개 부문 24개 산업군 69개 산업 158 하위 산업
시가총액	회사는 하나의 세그먼트에만 지정할 수 있습니다. Large Cap Mid Cap Small Cap Micro Cap

 

50년 이상의 인덱스 개발

세계의 주식 세계는 끊임없이 변화하고 있으며 산업, 국가, 심지어 전체 지역 내에서 새로운 기회를 열어주고 있습니다.

 

일부 투자자는 기후 변화 대응을 지원하는 것을 목표로 하는 반면, 다른 투자자 는 장기적인 구조적 추세를 활용하려고 합니다. 목적에 관계없이 투자자는 관련 포트폴리오를 구축할 수 있는 출발점이 필요합니다.

 

MSCI 지수는 투자자들에게 투자 할당을 구체화하고 개선하는 데 필요한 도구를 제공하여 세계의 기회에 대한 광범위한 범위를 제공하고자 합니다.