08.19 미국증시 시황 나스닥, 다우지수, S&P500 혼조세

 

 

 

실업수당 청구건수는 348,000건으로 팬데믹이후 최저치를 기록해 전주 대비 예상보다 많이 감소했습니다. 지역의 성장률을 나타내는 필라델피아 연준 지수는 여전히 확장세를 나타내고 있지만 예상보다 낮은 수준입니다. 8월 수치는 19.4로, 컨센서스 22보다 낮습니다.

 

골드만삭스는 이번 분기 경제 성장률 전망을 9%에서 5.5%로 하향 조정하면서 부정적인 감정을 더했습니다. 또한 올해 남은 기간 예상보다 높은 인플레이션을 예상합니다.

 

완전 고용 상태로 돌아갈 수 없는 여러 가지 이유를 보고 있습니다. 그 중에는 전염병에 대한 지속적인 두려움, 더 높은 임금을 요구하는 근로자, 취업에 대한 인센티브를 낮추는 정부 혜택이 있습니다.

 

7월 평균 시간당 수입이 전년 대비 4% 증가했습니다. 팬데믹 이전에는 2007년 3월로 이후 최대 상승폭입니다.

 

 

 

도요타가 전 세계 반도체 부족으로 인해 9월 세계 생산량을 기존 계획보다 40% 줄일 것이라고 닛케이 비즈니스 데일리가 목요일 보도했다.

 

900,000대 미만의 자동차를 만드는 것을 목표로 삼았지만 약 500,000대로 줄였습니다.

 

 

 

[실적 발표] Estee Lauder(EL), 호실적 발표

 

▲ 매출 39.4억 달러(+62.1% YoY)를 기록했다. 이는 컨센서스를 1.9억 달러 상회한다.

▲ 비GAAP EPS 0.78달러(전년 동기 -0.53달러)를 기록했다. 이는 컨센서스를 0.28달러 상회한다.

▲ 부문별 성적은 스킨케어 매출 +47% / 메이크업 +76% / 향수 +100% 이상 / 헤어케어 +52% 등으로 나타났다. 스킨케어 부문은 영업이익도 92%증가했으며, 다른 부문들은 아직 적자에서 벗어나지는 못했지만 적자폭이 크게 축소되었다. FY21 전체 매출은 162.2억 달러(+13%), 조정 EPS는 6.45달러(+57%)를 기록했다.

 

경영진은 코로나19발 이동제한 조치 등이 차츰 완화되면서, 메이크업, 헤어케어 부문의 실적 회복을 낙관했다. 특히 서구권 선진국, 오프라인 매장에서의 판매 전망을 긍정적으로 언급했다. 여행 수요 회복에 따른 수혜는 FY22 후반에나 나타날 것이라고 전망했다. 이에 따라 FY22 1분기에 매출 17~19% 증가를 예상했으며, 조정 EPS 전망치는 1.55~1.65달러로 예상했다. FY22 전체로는 매출 13~16% 증가, 조정 EPS 7.23~7.38달러를 예상했다.

 

 

 

8월 19일 주요 종목에 대한 IB 투자의견

 

▲ Apple(AAPL): J.P. Morgan은 iPhone 신제품 출시, 막대한 설치기반 등을 고려했을 때 Apple 실적 성장세가 월가의 낮은 기대치를 크게 상회할 수 있다고 강조했다. 투자의견 비중확대를 유지했고, 목표주가를 175달러에서 180달러로 상향했다.

 

▲ NVIDIA(NVDA); UBS는 가상화폐 채굴용 제품(CMP) 매출 감소세가 나타나고 있지만, 데이터센터 사업과 비디오 게임용 GPU 사업이 매우 견고하여 이를 상쇄할 수 있다고 보았다. 투자의견 매수, 목표주가 230달러를 유지했다.

 

▲ Lowe's(LOW): KeyBanc는 동일매장매출 증가율 등이 컨센서스를 상회하는 견고한 모습을 보이면서, 앞으로의 실적 전망, 특히 이익률상승 전망이 개선되었다고 평가했다. 다만 밸류에이션을 지적하면서 투자의견은 섹터비중을 유지했다.

 

▲ Target(TGT): Morgan Stanley는 견고한 동일매장매출 증가율과 시장 점유율 확대가 계속되고 있지만, 월가의 실적 기대치가 추가로 상향조정될 정도의 강력한 사이클은 더 이상 누리지 못하고 있다고 평가했다. 투자의견 시장비중과 목표주가 250달러를 유지했다.

 

▲ Cisco Systems(CSCO): Goldman Sachs는 매출총이익률 가이던스가 낮은 수준으로 제시되면서, 공급체인 차질에 따른 악재가 계속되고 있음이 확인되었다고 발언했다. 하지만 동종기업 대비 리스크가 작고, 우호적인 수요 여건이 나타나고 있다고 강조했다. 매수 의견과 목표주가 60달러를 유지했다.

 

▲ Autodesk(ADSK): Morgan Stanley는 제휴사 대상 설문조사 결과 매출 증가율이 개선되었다고 분석했으며, 특히 반복매출 증가율 전망치가상향된 점을 강조했다. 투자의견 시장비중과 목표주가 334달러를 제시했다.

 

▲ Lumentum(LITE): Craig-Hallum은 공급체인 차질에도 불구하고 컨센서스를 상회하는 강력한 가이던스가 제시되었다고 강조하면서, 다방면에서 수요가 증가하고 있다고 분석했다. 투자의견 매수를 유지하면서 목표주가를 90달러에서 100달러로 상향 조정했다.

 

Illumina(ILMN)의 Grail 인수 불확실성에도

 

Piper Sandler의 Steven Mah 애널리스트는 Illumina의 Grail 인수가 성사되기 위해서는 유럽에서의 승인도 중요하다고 보고, 다음 둘 중 하나가 충족되어야 한다고 판단했다. ▲ 유럽 집행위원회가 미국 기업 간 M&A를 심사하는 것이 부당하다는 EU 일반법원의 판결 ▲ 유럽 집행위원회의 M&A 승인 "유럽에서 Illumina-Grail 인수에 제동을 건다면, Illumina는 M&A 대신 스핀오프라는 방법을 찾아야 할 것이다"고 보았다. 한편 "당사는 Illumina의 M&A를 둘러싼 이러한 불확실성 요인과는 별개로, Illumina가 매우 매력적인 투자 자산이라는 점을 강조하고 있다.시퀀싱 비용이 감소하면서 Illumina는 더욱 많은 고객들을 유인할 수 있을 것이며, 이에 따라 효율성이 향상될 것이다"고 전망했다. "Grail 인수가 성사될 경우에는 방대한 임상 자료와 연구를 바탕으로 Illumina의 사업이 더욱 빠르게 확대될 수 있다. 암 진단 기술 관련 경쟁이 심화되겠지만, Illumina는 선점효과를 누릴 수 있을 것이다"고 분석했다. 비중확대 의견을 유지했다.

 

 

Boeing(BA), 중국 승인 지연으로 인도량 목표 달성 어려워

 

Cowen의 Cai von Rumohr 애널리스트는 Boeing 737 Max 항공기의 중국 운항 승인이 지연되면서, Boeing의 인도량 목표가 달성되지 못할 것이라고 보았다. "중국 당국이 아직 Boeing 737 Max 항공기의 운항 재개를 승인하지 않고 있다. 하지만 중국이 제시하고 있는 한자릿수 후반대(%)의 항공기 이용객 증가율이 달성되기 위해서는 '21년 내로 275~300대의 협동체 항공기가 공급되야 한다. 737 Max 운항 재개가 승인되지 않고서는 기대하기 어려운 수치이다"고 언급했다. "하지만 미-중 마찰이 계속되고 있는 상황에서, 중국은 항공사업의 성장세 둔화를 감수하고 737 Max 승인을 지연시키는 선택을 할 수 있다.이 경우, Boeing은 연내 737 Max 인도 목표를 달성할 수 없게 될 것이다"고 분석했다. 한편 "Boeing은 '22년 1분기까지 737 항공기 생산량을 월 31대로 확충하는 것을 목표로 하고 있는데, 이는 기대하기 어렵다"고 지적했다. 투자의견 outperform과 목표주가 290달러를 유지했다.

 

 

Carnival(CCL), 영업 재개 진행 중이지만 불확실성 커

 

HSBC의 Ali Naqvi 애널리스트는 Carnival 등 크루즈선 기업들이 영업을 재개하고 있지만, 아직은 전망에 불확실성이 크다고 전했다. "코로나19 판데믹으로 인해 영업이 전면 마비되었던 크루즈선 섹터가 '21년에는 차츰 영업을 재개하고 있다. 현재까지의 미국, 유럽 영업 재개 성적은 상당히 고무적이다"고 발언했다. "하지만 아직까지는 코로나19 충격에서 회복되었다고 평가하기는 어렵다"고 지적했다. "억눌린 수요가 해방되면서 크루즈선 수요가 견고하게 나타나고 있지만, 이후에 수요가 정상화된 다음에는 충분한 수익성이 나타날 수 있을지 불분명하다"고 언급했다. 투자의견 매도(reduce)를 유지했다. 목표주가는 14.70달러에서 18.30달러로 상향했다.

 

 

Robinhood(HOOD), 매출에서 도지코인 의존도 25% 달해

 

Robinhood는 상장 이후 첫 실적발표에서, '21년 2분이게 매출이 전년 동기 대비 131% 증가했다고 밝혔다. 가입자는 151% 증가했으며, 총자산 잔고는 205%나 증가한 것으로 나타났다. 다만 Seeking Alpha는 Robinhood 실적에서 가상화폐, 특히 도지코인이 차지하는 비중이 지나치게 높다는 점을 경고했다. "Robinhood의 2분기 매출에서 41%가 가상화폐 거래를 통해 창출되었으며, 이는 1분기 17%에서 큰 폭으로 증가한 것이다. 또한 2분기 가상화폐 거래 매출 중 62%가 도지코인 거래였는데, 이 역시 1분기 34%에서 크게 증가한 것이다"고 언급했다. "2분기 Robinhood의 가상화폐 거래 매출은 2.33억 달러였는데, 도지코인은 이 중에서 1.44억 달러에 해당한다. Robinhood 전체 매출에서 차지하는 비중도 25%나 된다"고 강조했다. "가상화폐 거래에 대한 높은 의존도는 중요한 리스크로 다루어져야 한다. 도지코인에 대한 부정적 인식이 확대되면서 도지코인 가격이 급격히 하락하거나, 타 가상화폐 거래 플랫폼에서 도지코인 거래가 활성화되면서 도지코인 희소성이 줄어들게 될 경우 Robinhood 매출은 적잖은 타격을 받게 될 것이다"고 지적했다.

 

Veoneer 인수전 Qualcomm의 승리 예상

 

Credit Suisse는 Veoneer(VNE) 인수전에서 Magna International(MGA)이 Qualcomm(QCOM)보다 높은 인수가를 제시하지 못할 것으로 예상하고 있다. 이어 Seeking Alpha는 “Veoneer 인수전 결과와 무관하게 동사는 승자가 될 것이다”고 언급했다. “Credit Suisse는 동사에 대한 목표주가를 현재 제시된 인수가인 37달러로 제시하고 있으며, Veoneer 주가는 Magna와 Qualcomm의 인수전에대한 의견이 제시되자 40달러를 넘어서기도 했다”고 전했다. “Veoneer의 현 주가는 Qualcomm이 동사 인수 결승점에 다가섰음을 시사한다. 지난주에는 Veoneer의 이사진이 Qualcomm이 제시한 인수가가 MGA보다 뛰어난 것으로 간주될 수도 있다고 평가했다”고 설명했다. 한편 Credit Suisse는 Veoneer에 대한 투자의견을 중립에서 Outperform으로 상향조정했고, 목표주가를 37달러로 유지했다.

 

 

 

◆ 미국 증시

- DOW: 34,894.12p (-66.57p, -0.19%)

- S&P500: 4,405.80p (5.53p, +0.13%)

- NASDAQ: 14,541.79p (15.88p, +0.11%)

 

◆ 한국 관련

- MSCI 한국지수 ETF: $83 (-1.38, -1.64%)

- MSCI 이머징지수 ETF: $49.54 (-0.86, -1.71%)

- Eurex kospi 200: 405.20p (+0.35p, +0.09%)

- NDF 환율(1개월물): 1,177.05원 / 전일 대비 0원 하락 출발 예상

 

◆ 외환시장

- 달러인덱스: 93.561 (+0.425, +0.46%)

- 유로/달러: 1.1677 (-0.0034, -0.29%)

- 달러/엔: 109.77 (0, 0%)

- 파운드/달러: 1.3635 (-0.0121, -0.88%)

 

◆ 미국 국채시장

- 2년물: 0.2196% (+0.4bp)

- 5년물: 0.7669% (-0.2bp)

- 10년물: 1.24% (-1.8bp)

- 30년물: 1.8709% (-2.6bp)

- 스프레드(10Y-2Y): +102.04bp (-2.24bp)

(국채선물)

- 2YR T-Notes: 110*08 1/4 (0*00 , 0%)

- 5YR T-Notes: 124*03 1/2 (+0*01 , +0.03%)

- 10YR T-Notes: 134*10 1/2 (+0*06 , +0.14%)

- US T-Bonds: 165*26 (+0*24 , +0.45%)

- Ultra US T-Bonds: 200*30 (+1*11 , +0.67%)

 

◆ 상품시장 ($, 단 곡물, 구리는 센트)

- WTI: 63.69 (-1.77, -2.7%)

- 브렌트유: 66.45 (-1.78, -2.61%)

- 금: 1,783.10 (-1.3, -0.07%)

- 은: 23.279 (-0.191, -0.81%)

- 아연(LME, 3M): 2,951.50 (-33.5, -1.12%)

- 구리: 404.35 (-7.65, -1.86%)

- 옥수수: 550.75 (-14.25, -2.52%)

- 밀: 742.75 (-8.5, -1.13%)

- 대두: 1,320.00 (-33.25, -2.46%)

- BDI: 3,833.00 (+176, +4.81%)