08.18 미국증시 시황, 7월 베이지북에서 공개된 9월 테이퍼링 시사

 

 

 

7월 27일부터 28일까지 열린 FOMC의 베이지북이 발표되었습니다. 베이지북에 따르면 연준 위원들은 테이퍼링이 금리 인상의 전조가 아니라는 점을 분명히 하고 싶어 했습니다. 일부 위원은 테이퍼링의 시작을 2022년 초까지 지켜볼 것을 말했습니다.

 

회의록은 ”대부분의 위원들은 경제가 예상대로 광범위하게 회복한다면 올해 자산매입 속도를 줄이는 것이 적절하다고 판단했다"라고 말했다. 인플레이션에 대한 목표를 달성했으며 고용 성장의 진행 상황에 대해 만족에 가깝다고 발언했습니다.

 

그러나 위원들은 고용이 연준이 금리 인상을 고려하기 전에 설정한 ”상당한 추가 진전” 기준을 충족하지 못했다는 데 대체로 동의했습니다.

 

8월 말에 열리는 잭슨홀 미팅에서 테이퍼링에 대한 이야기가 나올 가능성이 높아졌습니다. 시장의 예상은 8~9월 테이퍼링 선언에 대한 전망이 존재했습니다. 그래서 선언 자체는 괜찮을 수 있지만 테이퍼링 시작 시기가 9~10월로 빨라질 수 있다는 점이 시장의 부담으로 작용한 것으로 보입니다.

 

사실 그동안 연준 위원들이 인터뷰를 지속하면서 테이퍼링을 해야 한다고 말하는 분들은 대부분 합의된 말들을 하는 거라고 보면 됩니다. 테이퍼링을 위해서 시장을 준비시키는 일을 연준 위원들이 인터뷰를 통해서 했다고 생각합니다. 지위로 인해 파급력이 강한 파월 의장이나 뉴욕 연은 총재, 연준 부의장 등이 기존의 의견을 뒤집고 테이퍼링의 필요성을 언급했다면 시장은 더 하락했을 것입니다. 하지만 다른 연준 위원들이 발언하면서 시장이 긴장을 하고 테이퍼링에 대한 대비를 할 수 있게 만들었다고 생각합니다.

 

물론 제 생각이 틀렸을 수도 있습니다. 2013년의 갑작스런 테이퍼링 선언에 시장이 발작한 것을 기억하는 연준은 시장과 소통하는 것을 중요하게 여기며 지금까지 이어져왔습니다.

 

 

 

Robinhood — 수수료 없는 증권 거래 앱은 IPO 후 첫 번째 실적을 발표한 후 시간외 거래에서 5% 이상 폭락 했습니다 . Robinhood는 회사가 예측한 4억 8,700만~5억 3,700만 달러의 순손실 내에서 5억 200만 달러의 순손실 또는 주당 2.16달러의 손실을 보고했습니다. 암호화폐 거래의 급증으로 매출이 두 배 이상 증가한 5억 6,500만 달러를 기록했습니다.

 

Cisco — 네트워킹 하드웨어 회사의 주가는 회사의 분기별 수익과 수익 이 분석가의 기대치를 초과 한 후에도 장기 거래에서 1% 이상 하락 했습니다. 레피니티브(Refinitiv)에 따르면 시스코는 조정된 주당 84센트의 수익을 보고했는데 이는 애널리스트들이 예상한 주당 82센트와 비교된다. 실적 가이던스는 다소 실망스러웠다.

 

Nvidia — 분기별 실적 보고서 이후 주가가 상승 했습니다. Nvidia의 회계 연도 2분기 수익과 수익은 강력한 그래픽 카드 판매로 인해 월스트리트의 추정치를 상회했습니다. 그러나 암호화폐 칩 제품의 매출은 2억 6600만 달러로 더 낮았다. 회사는 5월에 이 부문이 4억 달러에 이를 것이라고 예측했습니다.

 

Wells Fargo — 은행 주가는 대출 기관 이 고객의 반발 속에 고객 의 개인 신용 한도를 폐쇄 하기로 한 결정을 번복한다고 말한 후 약간 하락했습니다 . 은행은 제품을 적극적으로 사용했거나 기존 제품을 다시 활성화하려는 사람들을 위해 제품을 계속 사용할 수 있도록 유지하지만 신규 고객에게는 신용 한도를 제공하지 않습니다.

 

8월 18일 주요 종목에 대한 IB 투자의견

 

▲ Home Depot(HD): Guggenheim은 매출총이익률 부진 등의 요소는 대체로 일시적인 현상으로, 목재 가격이 급격히 변동한 점이 원인이라고 분석했으며, 경제활동 재개 상황에서도 견고한 실적 추이가 이어질 것이라고 전망했다. 매수 의견 및 목표주가 350달러를 유지했다.

 

▲ Tesla(TSLA): GLJ Research는 동사 차량의 유럽 판매가 빠르게 증가하지는 않고 있다고 지적했으며, 이에 따라 중국 생산 차량의 유럽 수출이 전망을 낙관할 수 있는 지표가 아니라고 분석했다.

 

▲ Walmart(WMT): Raymond James는 다양한 지표에서 강력한 실적이 확인되었다고 발언했으며, 특히 미국 부문 영업이익을 긍정적으로 평가했다. 투자의견 outperform을 유지했고, 목표주가를 165달러에서 170달러로 상향했다.

 

▲ Tilray(TLRY): Bank of America는 MedMen의 전환사채 지분 75%를 인수하는 전략적 투자가 미국 유통망을 확보하는 중요한 기회가 될 것이라고 평가했다. 투자의견 매수, 목표주가 21.50달러를 유지했다.

 

▲ Wendy's(WEN): Oppenheimer는 '22~'25년에 걸쳐 미국, 캐나다, 영국 등지에서 매장이 빠르게 증가할 것이라고 예상했으며, 동일매장매출도 견고한 추이를 보일 것이라고 전망했다. 투자의견을 marketperform에서 outperform으로 상향했다.

 

▲ HP(HPQ); Bernstein은 Alphabet(GOOGL) Chromebook 수요가 빠르게 감소하고 있는데, 이것이 소비자용 PC 수요 감소를 예고하는 것일 수 있다고 경고했다. 이에 따라 EPS 전망치를 하향 조정했다.

 

▲ Lightning eMotors(ZEV): Bank of America는 공급부족 문제로 인하여 경영진이 '21년 가이던스를 동결한 가운데, 판매량이 빠르게 증가하기는 어려워졌다고 언급했다. 투자의견 underperform과 목표주가 6달러를 유지했다.

 

 

Roblox(RBLX), 사용량 지표 7월 이후 개선되고 있어

 

Morgan Stanley의 Brian Nowak 애널리스트는 Roblox의 주요 지표가 7월 이후 개선되고 있다고 밝혔다. "Roblox의 2분기 실적에서는 실망스러운 점도 있었지만, 7월 자료는 강력했다. 경제활동이 재개되면서 stay-at-home 종목인 Roblox의 영업 전망이 악화되고 있으나, 투자자들은 Roblox가 예상보다 견고한 성장세를 누릴 것이라는 점에 기대할 수 있을 것이다"고 평가했다. "미국, 캐나다, 유럽의 일일활성사용자(DAU) 감소가 나타나고 있지만, 이외 지역에서는 유료 서비스를 이용하는 DAU가 견고한 증가세를 보이고 있다. 미국, 캐나다, 유럽 역시 DAU 추이가 반등할 것으로 기대된다. 7월 DAU는 6월 대비 300만 명 증가했을 것이다"고 분석했다. 투자의견 비중확대를 유지하면서, 목표주가를 87달러에서 88달러로 상향 조정했다.

 

DraftKings(DKNG), 스포츠 리그 활성화되면서 수혜 예상

 

Susquehanna의 Joseph Stauff 애널리스트는 DraftKings 플랫폼이 스포츠 리그 활성화로부터 수혜를 누리기 유리하다고 주장했다. "미국 스포츠 리그 경기가 늘어나고 있는 가운데, DraftKings는 자체 플랫폼으로 이전을 완료하면서 이러한 스포츠 리그 활성화에 따라 수혜를 누릴 수 있는 여건을 확보했다"고 평가했다. "DraftKings는 동종기업인 FanDuel, BetMGM 등과 차별화되는 상품을 구축했으며, 강력한 성장세를 누릴 것이다"고 낙관했다. 긍정적 전망 의견과 목표주가 75달러를 유지했다.

 

Salesforce(CRM), 대형 수주 이루어지고 있어, 목표주가 상향

 

Salesforce는 오는 25일에 FY22 2분기(5~7월) 실적을 발표할 예정이다. JMP Securities의 Patrick Walravens 애널리스트는 Salesforce가 견고한 수주를 기록하면서 주가가 더 상승할 것이라고 보았다. "채널 조사 결과, Salesforce는 FY22 2분기에 양호한 실적을 기록했을 것으로 추정된다. 네트워크 기업과의 대형 계약을 체결하면서 실적 견인이 이루어졌을 것이다"고 분석했다. 또한 "앞으로도 Salesforce가 대형 계약을 수주할 수 있다는 자신감을 채널 조사를 통하여 확인할 수 있었다"고 발언했다. "당사는 기존에 Salesforce에 대하여 PSR 주가배수 8.2배를 반영해왔는데, 이번에 이를 9.3배로 상향 조정한다. 다만 이는 여전히 SaaS 동종기업 평균 11.5배를 하회하는 수치로, Salesforce에 대해 상승여력을 기대할 수 있을 것이다"고 발언했다. 투자의견 outperform을 유지했고, 목표주가를 282달러에서 320달러로 상향 조정했다.

 

 

◆ 미국 증시

- DOW: 34,960.69p (-382.59p, -1.08%)

- S&P500: 4,400.27p (-47.81p, -1.07%)

- NASDAQ: 14,525.91p (-130.27p, -0.89%)

 

◆ 한국 관련

- MSCI 한국지수 ETF: $84.38 (+0.42, +0.5%)

- MSCI 이머징지수 ETF: $50.4 (+0.08, +0.16%)

- Eurex kospi 200: 411.80p (-1.25p, -0.30%)

- NDF 환율(1개월물): 1,171.41원 / 전일 대비 2원 상승 출발 예상

 

◆ 외환시장

- 달러인덱스: 93.161 (+0.031, +0.03%)

- 유로/달러: 1.1709 (-0.0001, -0.01%)

- 달러/엔: 109.77 (+0.17, +0.16%)

- 파운드/달러: 1.3755 (+0.0014, +0.1%)

 

◆ 미국 국채시장

- 2년물: 0.2155% (+0.2bp)

- 5년물: 0.7717% (+0.5bp)

- 10년물: 1.26% (-0.2bp)

- 30년물: 1.8992% (-2bp)

- 스프레드(10Y-2Y): +104.45bp (-0.39bp)

(국채선물)

- 2YR T-Notes: 110*08 1/4 (-0*00 , 0%)

- 5YR T-Notes: 124*02 1/2 (-0*01 3/4, -0.04%)

- 10YR T-Notes: 134*04 1/2 (-0*04 , -0.09%)

- US T-Bonds: 165*02 (-0*02 , -0.04%)

- Ultra US T-Bonds: 199*19 (+0*06 , +0.09%)

 

◆ 상품시장 ($, 단 곡물, 구리는 센트)

- WTI: 65.46 (-1.13, -1.7%)

- 브렌트유: 68.23 (-0.8, -1.16%)

- 금: 1,784.40 (-3.4, -0.19%)

- 은: 23.47 (-0.237, -1%)

- 아연(LME, 3M): 2,985.00 (-30.0, -1.00%)

- 구리: 412 (-8.45, -2.01%)

- 옥수수: 565 (+1.5, +0.27%)

- 밀: 751.25 (+2.75, +0.37%)

- 대두: 1,353.25 (-8.25, -0.61%)

- BDI: 3,657.00 (+51, +1.41%)