T. Rowe Price Group(TROW)

T. Rowe Price Group (TROW)은 배당 귀족주에 속해있으며 금융섹터에서 단 7개의 배당 귀족 중 하나입니다. 2월 9일 20%의 배당금 인상을 포함하여 35년 동안 배당금을 늘렸습니다. T. Rowe Price는 강력한 브랜드, 고수익 비즈니스 및 미래 성장 잠재력을 가지고 있습니다.

​

배당 수익률은 2.7%로, S&P 500 평균 배당 수익률인 1.6%보다 높습니다. 모든 것을 고려할 때 T. Rowe Price 주식은 배당 투자자가 일반적으로 찾는 많은 조건을 가지고 있습니다.

사업 개요

T. Rowe Price는 1937년 Thomas Rowe Price, Jr에 의해 설립되었습니다. 이후 80년 동안 T. Rowe Price는 미국에서 가장 큰 금융 서비스 제공 업체(자산운용사)중 하나로 성장했습니다. 현재 이 회사는 시가 총액 370억 달러며 1조 달러 이상의 자산을 관리하고 있습니다.

​

회사는 개인, 기관 투자자, 퇴직 계획 및 금융 중개자를 위해 뮤추얼 펀드, 자문 서비스 및 개별 관리 계정을 제공합니다.

T. Rowe Price는 자산 및 고객 유형 측면에서 다양한 고객 기반을 가지고 있습니다. 이 회사는 지난 5년과 10년 동안 인상적인 투자 실적을 기록했습니다.

이것은 자산 관리자에게 어려운 환경입니다. 일부 투자자들은 더 높은 거래 비용과 수수료에 지쳐 있습니다. 저비용 교환 거래 펀드 또는 ETF의 시작은 수수료가 높은 전통적인 뮤추얼 펀드에서 고객 자산을 성공적으로 유인했습니다. 이로 인해 브로커는 고객 자산을 유지하기 위해 수수료와 수수료를 낮추었습니다.

​

그러나 T. Rowe Price의 주가는 계속해서 좋은 성과를 거두고 있으며 회사는 앞으로 몇 년 동안 강력한 성장 잠재력을 가지고 있습니다.

성장 전망

T. Rowe Price는 미래 성장을위한 많은 모멘텀을 가지고 있습니다. 첫 번째는 더 많은 관리 자산입니다. 4분기에 최종 관리 자산 (AUM)은 1조 4천 7백억 달러로 전분기 대비 12.2% 증가했으며 1,606억 달러에 이릅니다. 순수익은 전년 대비 18.0% 증가한 17억 3300만 달러를 기록했습니다. 순이익은 전년도 같은 분기의 주당 $2.03에서 더 높은 주당 $2.89입니다.

​

2020년 한 해 동안 T. Rowe Price는 2019년에 비해 10.5% 증가한 62억 7천만 달러의 순수익을 창출하여 평균 AUM의 0.497%를 차지했습니다. 순이익은 2019년의 주당 $8.07에서 19% 증가한 $9.58입니다.

​

바이백도 회사의 주당 순이익 성장의 일부입니다. T. Rowe Price는 2020년에 주식 수를 3.1% 줄였습니다.

​

경쟁 우위 및 경기 침체 성과

T. Rowe Price의 경쟁 우위는 브랜드 인지도와 전문성에서 비롯됩니다. 이 회사는 금융 서비스 업계에서 좋은 평판을 얻고 있습니다. 이는 수익의 주요 원동력인 수수료를 얻는데 도움이됩니다. 강력한 뮤추얼 펀드 성과를 통해 이러한 명성을 쌓았습니다.

​

T. Rowe Price는 직원을 가장 소중한 자산으로 간주합니다. 자산 관리 회사가 자격을 갖춘 전문가를 보유하고 최고의 인재를 유지하는 것이 중요하기 때문에 그럴만한 이유가 있습니다. 강력한 브랜드 구축에 중점을 두는 것은 회사에 경쟁 우위를 제공합니다. 주로 기존 고객을 유지하고 새로운 고객을 유치 할 수있는 능력입니다.

​

T. Rowe Price는 금융위기 기간 동안 실적이 좋지 않았습니다.

​

2007년 주당 순이익 2.40달러

2008년 주당 순이익 1.82달러 (24% 감소)

2009년 주당 순이익 1.65달러 (9% 감소)

2010년 주당 순이익 2.53달러 (53% 증가)

​

T. Rowe Price는 2008년과 2009년에 주당 순이익이 급격히 감소했습니다. 주식 시장이 하락하면 주식 투자자는 일반적으로 현금을 조달하기 위해 자금을 인출합니다.

​

다행히도 회사는 경기 침체 기간 동안 수익성을 유지하여 매년 배당금을 계속 높일 수있었습니다. 그리고 T. Rowe Price는 금융위기 여파에서 빠르게 회복되었습니다. 수익은 2010년에 크게 증가했으며 2011년에는 새로운 최고치를 기록했습니다.

​

또한 주목할만한 것은 회사의 강력한 대차 대조표입니다. 최근 분기 기준 T. Rowe는 총 부채 30억 달러와 장기 부채가 전혀 없으며 현금 22억 달러와 총 자산 107억 달러(이 중 56%가 투자)를 보유했습니다.

​

평가 및 기대 수익

T. Rowe Price가 2021년에 조정 된 주당 순이익 $10.50을 산출 할 것으로 예상합니다. 최근 주가로 계산한 P/E는 15.3입니다. 2026년 목표 P/E는 14입니다.

​

강력한 브랜드, 일관된 수익성 및 수익 성장을 가진 회사의 경우 T. Rowe Price 주식은 약간 고평가 된 것 같습니다. AUM 상승과 바이백의 조합으로 인해 2026년까지 매년 4%의 주당 순이익이 증가 할 것으로 예상됩니다.

​

장기적으로 T. Rowe Price의 경우 한 자릿수 중반의 수익 성장이 현실적이고 달성 가능한 것으로 보입니다. 그것이 정확하다면, 미래 수익의 잠재적 분석은 다음과 같습니다.

​

4% 이익 성장, 2.7 % 배당 수익률

​

T. Rowe Price는 2026년까지 매년 4.9%의 수익을 올릴 것으로 예상됩니다. T. Rowe Price는 배당 성장에 특히 매력적인 주식입니다. 회사는 2021년 20% 증가를 포함하여 30년 이상 연속 배당금을 높였습니다. 그리고 올해 예상 배당성향은 40% 미만으로 매우 안전합니다.

​