인플레이션이 경제에 미치는 영향

식품 및 에너지 가격 상승이 경제에 미치는 영향

러시아의 우크라이나 침공 이후 에너지 공급 차질은 식료품 가격부터 전기, 소비심리까지 모든 면에서 연쇄적으로 나타나고 있습니다.

​

치솟는 물가에 대응하여, 많은 OECD 국가들은 전략비축유를 활용하고 있습니다. 3월 이후, 미국은 매일 100만 배럴 이상의 전략비축유를 방출했습니다. 원유 가격 하락에 보탬이 되었지만 다시 비축을 할 때에는 가격을 상승시키는 요인이 될 수 있습니다.

​

1979년 이후 에너지 가격 충격

현재의 에너지 가격 충격은 과거의 급상승과 비교해 볼 때 어떻떨까?

 

 

년도	원유	천연가스	석탄
2022	$93	$170	$61
2008	$127	$100	$46
1979	$119	$72	$33

위의 표에서 보듯이, 원유 연간 가격은 2022년에 배럴당 평균 93달러로 전망됩니다. 2008년과 1979년 오일쇼크 당시 원유는 각각 배럴당 평균 127달러와 119달러였습니다.

​

2022년의 에너지 급증과 다른 점은 가격이 모든 연료에 걸쳐 치솟았다는 것입니다. 천연가스와 원유 가격이 급등하자 많은 나라들이 석탄을 사고있습니다.

​

식품 가격도 급등했습니다. 연료, 화학 및 비료 전반에 걸쳐 투입 비용이 높아짐에 따라 농산물 가격은 2022년에 18% 상승할 것으로 전망됩니다. 비료 가격만 해도 세계 비료 시장에서 러시아가 우위에 있기 때문에 70% 상승할 수 있습니다.

​

에너지 가격 상승의 3가지 파급 효과는 무엇입니까?

원유는 음식에서 스마트폰에 이르기까지 거의 모든 것에 원재료가 됩니다. 사실, 기름값은 식품 가격 변동의 64%에 영향을 미칩니다.

​

1. 상승하는 글로벌 인플레이션

2022년에는 세계은행이 분석한 결과 인플레이션은 선진국은 100%, 신흥국은 87%의 나라들이 영향을 받았습니다.

​	2019	2020	2021	2022년 4월
신흥 시장과 개발도상국	20%	20%	55%	87%
선진 경제	9%	8%	67%	100%

반면 2021년에는 선진국의 약 3분의 2와 신흥시장의 절반 이상이 목표 인플레이션 보다 높은 물가 상승을 경험했습니다.

​

인플레이션이 높아지면서 각 나라들의 통화 긴축을 강제하고 있습니다. 아래 표는 미국의 인플레이션 상승이 1980년대 이후 금리 인상과 어떻게 대응하고 있는지를 보여준다.

날짜.	Core CPI	금리인상 규모
1979-81	9.3%	9.0%
1983-84	4.6%	3.0%
1986-89	3.6%	4.0%
1994-95	2.8%	3.0%
1999-00	2.0%	1.75%
2004-06	1.9%	4.25%
2015-19	2.1%	2.25%
2022-23	6.4%	2.75%

미국이 물가 압박에 대응해 급속히 통화정책을 강화하자 신흥시장이나 개발도상국은 차입비용이 높아지면서 금융위기를 겪는 경우가 많습니다.

​

2. 글로벌 성장 둔화

에너지 가격 충격은 글로벌 성장 전망에 더 큰 악영향을 줄 수 있습니다.

글로벌 성장 시나리오	2021	2022	2023
베이스라인	5.7%	2.9%	3.0%
Fed의 긴축	​	2.6%	2.4%
에너지 가격 급등	​	2.2%	1.6%
중국 제코로코나	​	2.1%	1.5%

이와 함께 중국의 물가 급등, 강경한 통화 정책, 코로나 봉쇄는 세계 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

​

3. 식량 불안과 사회 불안의 고조

2022년의 에너지 가격 충격 이전에도 코로나와 인플레이션 압력 증가로 인해 세계 식량 불안이 증가하였습니다.

식량 위기 인구	2020	2021
사하라 이남 아프리카	9700만	1.19억명
중동 및 북아프리카	3000만	3200만
남아시아	1600만	2900만
중남미 및 카리브해	1200만	1300만

 

지속적인 식량 부족과 높은 식량 가격은 수백만 명을 극심한 식량 위기로 몰아넣을 수 있습니다.

​

게다가, 높은 연료와 음식 가격은 종종 대규모 시위, 정치적 폭력, 폭동과 관련이 있습니다. 스리랑카와 페루가 이미 폭동을 일으키기 시작한 가운데 터키와 이집트도 생활비가 증가하고 식량 불안이 악화되면서 사회 불안의 위험에 처했습니다.

​

당면 과제

제2차 세계대전 이후 유가 충격은 경제성장에 큰 걸림돌이 되고 있습니다. 우크라이나에서의 전쟁이 계속됨에 따라, 많은 지정학적 요인들이 유가의 움직임과 그에 따른 영향을 좌우할 수 있기 때문에 에너지 시장에 대한 전망은 명확하지 않습니다.