농심 22년 1분기 실적발표

[하나금융투자 음식료/담배 심은주] 농심(BUY, TP 44만원): 1Q22 Re: 2분기부터 원가 부담 가중 전망

1) 1분기 연결 매출액 및 영업이익 각각 7,363억원(YoY 16.1%), 343억원(YoY 21.2%) 시현, 시장 기대치에 부합

2) 라면 총매출액(국내+해외수출) YoY 12.7% 증가, 국내 라면 점유율 56.8%(YoY 2.4%p up)로 상승세, 수출은 전년 높은 베이스 불구 유의미한 성장 시현

3) 스낵 매출액 판가 인상(3월) 및 신제품 판매 호조 기인해 YoY 12.7% 증가

4) 해외는 북미 매출액 YoY 27% 증가하며 고성장, 중국은 락다운 영향으로 로컬기준 소폭 감소

5) 2분기 연결 매출액 및 영업이익 각각 7,038억원(YoY 8.6%), 157억원(YoY -9.7%) 추정, 2분기부터 원가 부담 가중 전망

6) 국내외 유의미한 라면 매출 증가 불구, 주요 원재료 급등으로 단기 실적 및 주가 모멘텀 제한적

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