IEA의 석유 수요 증가 전망 보고서에 따라서 전일 국제유가가 상승했습니다. 때문에 왜 수요가 증가한다고 했는지 파악을 해야하기 때문에 보고서를 번역해 이해해보려고합니다.
단위가 생소하신 분들 위해 mb/d는 일일 석유 생산량으로 "백만배럴/일"입니다.
주요 이슈
발전을 위한 석유 사용량 급증과 가스에서 석유로의 전환으로 수요가 증가하고 있습니다. 때문에 2022년 글로벌 수요 증가에 대한 추정치를 380kb/d에서 2.1mb/d로 높였습니다. 현재 세계 석유 수요는 2022년 99.7mb/d, 2023년 101.8mb/d로 예측됩니다.
세계 석유 생산은 북해, 캐나다, 카자흐스탄에서 유지 보수 작업이 끝나게되면서 7월에 팬데믹 이후 최고인 100.5mb/d를 기록했습니다. OPEC+는 더 높은 생산목표에 따라 총 석유 생산량을 530kb/d로 늘렸고 비 OPEC+는 870kb/d를 늘렸습니다. 세계 석유 생산량은 연말까지 추가로 1mb/d 증가할 것으로 예상됩니다.
러시아 석유 생산량에 대한 전망을 상향 조정했지만 북미 전망은 하향 조정했습니다. 정유 처리량은 7월에 1.1mb/d 증가했으며 이번 달에는 추가로 350kb/d가 증가할 예정입니다. 이 때 가동은 2020년 1월 이후 최고 수준에 도달할 것입니다. 글로벌 정유 공장 가동은 현재 2022년에 2.6mb/d, 내년에는 1.3mb/d 증가할 것으로 예상됩니다.
러시아 석유 수출은 연초 약 8mb/d에서 7월 7.4mb/d로 115kb/d 감소했습니다. 미국, 영국, EU, 일본 및 한국으로의 원유 및 석유 제품 흐름은 전쟁 이후 거의 2.2mb/d가 감소했으며 이 중 3분의 2가 다른 시장으로 판매 경로가 변경되었습니다. 러시아의 원유 수출 수익은 물량 감소와 유가 하락으로 6월 210억 달러에서 7월 190억 달러로 감소했습니다.
6월에 전 세계적으로 관찰된 재고는 소폭 감소했습니다. OECD 전체 산업재고는 6.2 mb 증가하여 2 681 mb로 증가했지만 5년 평균에는 292.1 mb 아래에 머물렀습니다.
원유 선물은 경제 전망 악화와 석유 수요 증가가 심리를 압박하면서 6월 고점 이후 약 $30/bbl 하락했습니다.
여름 더위와 겨울 추위
증가하는 석유 공급과 악화되는 경제 전망에 대한 우려 증가로 6월의 최고점에서 배럴당 약 $30 하락했습니다. 제품 가격 및 정유 마진의 경우 북반구 여름 시즌 동안 정제 생산량의 급격한 상승과 부진한 수요가 충돌하면서 급락세가 더욱 가팔라졌습니다.
동시에 천연 가스 및 전기 가격이 급등하여 일부 국가에서는 가스에서 석유로의 전환을 장려하고 있습니다. 타오르는 폭염을 겪고 있는 여러 지역에서 특히 유럽과 중동뿐만 아니라 아시아 전역에서 발전의 석유 연소 증가를 확인할 수 있습니다.
정유를 비롯한 유럽 산업에서도 연료 전환이 이루어지고 있습니다. 올해 남은 기간 동안 더 높은 세계 석유 수요에 대한 예측을 수정했지만 그럼에도 불구하고 성장은 1Q22의 5.1mb/d에서 4Q22까지 한계 40kb/d로 둔화될 것으로 예상됩니다. 현재 세계 석유 수요는 2022년 2.1mb/d에서 99.7mb/d로 증가하고 내년에는 2.1mb/d가 증가하여 코로나19 이전 수준인 101.8mb/d를 능가할 것으로 보입니다.
세계 석유 공급에 대한 전망이 상향 수정되었으며 러시아 공급은 이전 예측보다 더 제한적으로 감소했습니다. 러시아의 유럽, 미국, 일본 및 한국으로의 원유 및 석유 제품 수출은 전쟁 시작 이후 거의 2.2 mb/d 감소한 반면, 인도, 중국, 터키 및 기타 국가로의 흐름의 경로 변경은 계절적으로 높은 러시아 국내 수요는 상류 손실을 완화했습니다.
7월까지 러시아의 석유 생산량은 전쟁 전 수준보다 낮은 310kb/d에 불과한 반면 총 석유 수출은 580kb/d에 불과했습니다. 2023년 2월에 전면 발효되는 러시아 원유 및 제품 수입에 대한 EU의 금수 조치는 약 1mb/d의 제품과 1.3mb/d의 원유가 판매처를 찾아야 하기 때문에 추가 감소를 초래할 것으로 예상됩니다.
OPEC+는 8월 초에 9월 공급 목표를 100kb/d로 늘리기로 합의했습니다. 이는 7월과 8월에 예정된 648kb/d보다 훨씬 낮은 수치입니다. "심각하게 제한된" 예비 용량은 "심각한 공급 중단에 대한 각별한 주의"와 함께 사용해야 한다고 언급했으며, 이는 향후 몇 달 동안 상당한 추가 OPEC+ 생산량 증가가 없을 것임을 시사합니다.
그럼에도 불구하고, 글로벌 재고의 구축은 현재 올해 남은 기간 동안 약 900kb/d, 2023년 상반기 동안 500kb/d로 예상됩니다. 최소 10월까지 추가 비상 재고가 출시되면 추가 구호가 제공될 것입니다. 6월 말까지 IEA 집단 행동과 개별 IEA 회원 SPR 판매를 통해 약 150MB의 물량이 아직 시장에 출시되지 않았습니다.
OECD 산업 재고가 여전히 5년 평균보다 약 290MB 낮은 상태에서 이러한 구축은 시장 긴장을 완화하는 데 도움이 될 수 있습니다. 그러나 공급이 차질을 빚을 위험이 커지면서 또 다른 가격 상승을 배제할 수 없습니다.
OPEC+ 원유(단위 mb/d)
|
|
22-06 생산
|
22-07 생산
|
현재 생산 capa
|
증산 가능 capa
|
|
알제리
|
1.02
|
1.02
|
1.01
|
|
|
앙골라
|
1.18
|
1.18
|
1.16
|
|
|
콩고
|
0.28
|
0.26
|
0.28
|
0.02
|
|
적도 기니
|
0.09
|
0.10
|
0.11
|
0.00
|
|
가봉
|
0.19
|
0.21
|
0.20
|
-0.01
|
|
이라크
|
4.44
|
4.49
|
4.70
|
0.21
|
|
쿠웨이트
|
2.68
|
2.77
|
2.79
|
0.02
|
|
나이지리아
|
1.16
|
1.08
|
1.33
|
0.25
|
|
사우디 아라비아
|
10.58
|
10.83
|
12.22
|
1.39
|
|
UAE
|
3.24
|
3.28
|
4.12
|
0.84
|
|
비규제 OPEC 합
|
24.86
|
25.22
|
27.92
|
2.73
|
|
이란
|
2.57
|
2.52
|
3.80
|
|
|
리비아
|
0.63
|
0.68
|
1.20
|
0.52
|
|
베네수엘라
|
0.73
|
0.63
|
0.76
|
0.13
|
|
OPEC 합
|
28.79
|
29.05
|
33.69
|
3.38
|
|
아제르바이잔
|
0.52
|
0.56
|
0.58
|
0.02
|
|
카자흐스탄
|
1.25
|
1.42
|
1.65
|
0.23
|
|
멕시코
|
1.62
|
1.63
|
1.66
|
0.03
|
|
오만
|
0.85
|
0.85
|
0.86
|
0.01
|
|
러시아
|
9.78
|
9.80
|
10.20
|
|
|
기타
|
0.88
|
0.86
|
0.93
|
0.07
|
|
OPEC+ 합
|
14.90
|
15.12
|
15.88
|
0.36
|
|
총합
|
43.69
|
44.17
|
49.57
|
3.74
|
1. 응축수 제외. 2. 용량 수준은 90일 이내에 도달할 수 있으며 장기간 지속됩니다. 3. 이란산, 러시아산 원유는 제외. 4. 이란, 리비아, 베네수엘라 감산 면제. 5. 멕시코는 OPEC+ 준수 대상에서 제외되었습니다. 2020년 5월, 6월에만 절단. 6. 바레인, 브루나이, 말레이시아, 수단 및 남수단.
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단위가 생소하신 분들 위해 mb/d는 일일 석유 생산량으로 "백만배럴/일"입니다.
주요 이슈
발전을 위한 석유 사용량 급증과 가스에서 석유로의 전환으로 수요가 증가하고 있습니다. 때문에 2022년 글로벌 수요 증가에 대한 추정치를 380kb/d에서 2.1mb/d로 높였습니다. 현재 세계 석유 수요는 2022년 99.7mb/d, 2023년 101.8mb/d로 예측됩니다.
세계 석유 생산은 북해, 캐나다, 카자흐스탄에서 유지 보수 작업이 끝나게되면서 7월에 팬데믹 이후 최고인 100.5mb/d를 기록했습니다. OPEC+는 더 높은 생산목표에 따라 총 석유 생산량을 530kb/d로 늘렸고 비 OPEC+는 870kb/d를 늘렸습니다. 세계 석유 생산량은 연말까지 추가로 1mb/d 증가할 것으로 예상됩니다.
러시아 석유 생산량에 대한 전망을 상향 조정했지만 북미 전망은 하향 조정했습니다. 정유 처리량은 7월에 1.1mb/d 증가했으며 이번 달에는 추가로 350kb/d가 증가할 예정입니다. 이 때 가동은 2020년 1월 이후 최고 수준에 도달할 것입니다. 글로벌 정유 공장 가동은 현재 2022년에 2.6mb/d, 내년에는 1.3mb/d 증가할 것으로 예상됩니다.
러시아 석유 수출은 연초 약 8mb/d에서 7월 7.4mb/d로 115kb/d 감소했습니다. 미국, 영국, EU, 일본 및 한국으로의 원유 및 석유 제품 흐름은 전쟁 이후 거의 2.2mb/d가 감소했으며 이 중 3분의 2가 다른 시장으로 판매 경로가 변경되었습니다. 러시아의 원유 수출 수익은 물량 감소와 유가 하락으로 6월 210억 달러에서 7월 190억 달러로 감소했습니다.
6월에 전 세계적으로 관찰된 재고는 소폭 감소했습니다. OECD 전체 산업재고는 6.2 mb 증가하여 2 681 mb로 증가했지만 5년 평균에는 292.1 mb 아래에 머물렀습니다.
원유 선물은 경제 전망 악화와 석유 수요 증가가 심리를 압박하면서 6월 고점 이후 약 $30/bbl 하락했습니다.
여름 더위와 겨울 추위
증가하는 석유 공급과 악화되는 경제 전망에 대한 우려 증가로 6월의 최고점에서 배럴당 약 $30 하락했습니다. 제품 가격 및 정유 마진의 경우 북반구 여름 시즌 동안 정제 생산량의 급격한 상승과 부진한 수요가 충돌하면서 급락세가 더욱 가팔라졌습니다.
동시에 천연 가스 및 전기 가격이 급등하여 일부 국가에서는 가스에서 석유로의 전환을 장려하고 있습니다. 타오르는 폭염을 겪고 있는 여러 지역에서 특히 유럽과 중동뿐만 아니라 아시아 전역에서 발전의 석유 연소 증가를 확인할 수 있습니다.
정유를 비롯한 유럽 산업에서도 연료 전환이 이루어지고 있습니다. 올해 남은 기간 동안 더 높은 세계 석유 수요에 대한 예측을 수정했지만 그럼에도 불구하고 성장은 1Q22의 5.1mb/d에서 4Q22까지 한계 40kb/d로 둔화될 것으로 예상됩니다. 현재 세계 석유 수요는 2022년 2.1mb/d에서 99.7mb/d로 증가하고 내년에는 2.1mb/d가 증가하여 코로나19 이전 수준인 101.8mb/d를 능가할 것으로 보입니다.
세계 석유 공급에 대한 전망이 상향 수정되었으며 러시아 공급은 이전 예측보다 더 제한적으로 감소했습니다. 러시아의 유럽, 미국, 일본 및 한국으로의 원유 및 석유 제품 수출은 전쟁 시작 이후 거의 2.2 mb/d 감소한 반면, 인도, 중국, 터키 및 기타 국가로의 흐름의 경로 변경은 계절적으로 높은 러시아 국내 수요는 상류 손실을 완화했습니다.
7월까지 러시아의 석유 생산량은 전쟁 전 수준보다 낮은 310kb/d에 불과한 반면 총 석유 수출은 580kb/d에 불과했습니다. 2023년 2월에 전면 발효되는 러시아 원유 및 제품 수입에 대한 EU의 금수 조치는 약 1mb/d의 제품과 1.3mb/d의 원유가 판매처를 찾아야 하기 때문에 추가 감소를 초래할 것으로 예상됩니다.
OPEC+는 8월 초에 9월 공급 목표를 100kb/d로 늘리기로 합의했습니다. 이는 7월과 8월에 예정된 648kb/d보다 훨씬 낮은 수치입니다. "심각하게 제한된" 예비 용량은 "심각한 공급 중단에 대한 각별한 주의"와 함께 사용해야 한다고 언급했으며, 이는 향후 몇 달 동안 상당한 추가 OPEC+ 생산량 증가가 없을 것임을 시사합니다.
그럼에도 불구하고, 글로벌 재고의 구축은 현재 올해 남은 기간 동안 약 900kb/d, 2023년 상반기 동안 500kb/d로 예상됩니다. 최소 10월까지 추가 비상 재고가 출시되면 추가 구호가 제공될 것입니다. 6월 말까지 IEA 집단 행동과 개별 IEA 회원 SPR 판매를 통해 약 150MB의 물량이 아직 시장에 출시되지 않았습니다.
OECD 산업 재고가 여전히 5년 평균보다 약 290MB 낮은 상태에서 이러한 구축은 시장 긴장을 완화하는 데 도움이 될 수 있습니다. 그러나 공급이 차질을 빚을 위험이 커지면서 또 다른 가격 상승을 배제할 수 없습니다.
OPEC+ 원유(단위 mb/d)
|
|
22-06 생산
|
22-07 생산
|
현재 생산 capa
|
증산 가능 capa
|
|
알제리
|
1.02
|
1.02
|
1.01
|
|
|
앙골라
|
1.18
|
1.18
|
1.16
|
|
|
콩고
|
0.28
|
0.26
|
0.28
|
0.02
|
|
적도 기니
|
0.09
|
0.10
|
0.11
|
0.00
|
|
가봉
|
0.19
|
0.21
|
0.20
|
-0.01
|
|
이라크
|
4.44
|
4.49
|
4.70
|
0.21
|
|
쿠웨이트
|
2.68
|
2.77
|
2.79
|
0.02
|
|
나이지리아
|
1.16
|
1.08
|
1.33
|
0.25
|
|
사우디 아라비아
|
10.58
|
10.83
|
12.22
|
1.39
|
|
UAE
|
3.24
|
3.28
|
4.12
|
0.84
|
|
비규제 OPEC 합
|
24.86
|
25.22
|
27.92
|
2.73
|
|
이란
|
2.57
|
2.52
|
3.80
|
|
|
리비아
|
0.63
|
0.68
|
1.20
|
0.52
|
|
베네수엘라
|
0.73
|
0.63
|
0.76
|
0.13
|
|
OPEC 합
|
28.79
|
29.05
|
33.69
|
3.38
|
|
아제르바이잔
|
0.52
|
0.56
|
0.58
|
0.02
|
|
카자흐스탄
|
1.25
|
1.42
|
1.65
|
0.23
|
|
멕시코
|
1.62
|
1.63
|
1.66
|
0.03
|
|
오만
|
0.85
|
0.85
|
0.86
|
0.01
|
|
러시아
|
9.78
|
9.80
|
10.20
|
|
|
기타
|
0.88
|
0.86
|
0.93
|
0.07
|
|
OPEC+ 합
|
14.90
|
15.12
|
15.88
|
0.36
|
|
총합
|
43.69
|
44.17
|
49.57
|
3.74
|
1. 응축수 제외. 2. 용량 수준은 90일 이내에 도달할 수 있으며 장기간 지속됩니다. 3. 이란산, 러시아산 원유는 제외. 4. 이란, 리비아, 베네수엘라 감산 면제. 5. 멕시코는 OPEC+ 준수 대상에서 제외되었습니다. 2020년 5월, 6월에만 절단. 6. 바레인, 브루나이, 말레이시아, 수단 및 남수단.
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