미국과 중국 갈등, 한국 해운산업에 긍정적 영향?

한국의 미국 중국 무역 분쟁 대응은?

한국이 미국 중국 무역 분쟁으로 어떤 이익을 얻는지에 대해 고민 중이에요.

미국이 해운 및 조선 국가가 아니기 때문에 한국이 이득을 보기는 어렵다고 판단합니다.

과거 트럼프 정부 시기에 중국 관세 부과를 예고하고 이를 실행했을 때, 전 세계 해상물동량이 줄어들었고 이는 한국 산업체에 부정적인 영향을 미칠 수 있어요.

조선주와 선박 발주의 관련성은?

신영증권 리서치 센터 엄경아 연구위원과 조선주 급등 원인에 대해 논의했어요.

요즘은 원유 수송선 중 초대형 선박 발주가 늘어나면서 한국 조선업체에 유리한 전망이 열렸어요.

특히 요즘은 넓은 공간을 지나갈 수 있는 대형 선박 수요가 증가하고 있는 추세이며, 관련하여 우크라이나와 러시아 간의 영향도 짚았어요.

실제로 2023년에 초대형 유조선을 상당히 높은 가격에 수주한 소식이 있었고, 탱커 중에서도 원유 수송선의 수요가 높아지면서 한국 조선 업체들이 유리한 위치에 있다고 설명했어요.

스웨즈 항로 위기와 이에 따른 운임 변동 상황?

작년 11월부터 스웨즈 항로 위기로 컨테이너 운임 급등했어요.

최근에는 명절 이후 빠르게 하락 중.

운하 문제로 우승한 시장은 거의 없고, 운송비 상회 등으로 해운시장이 약세 후 강세로 변하고 있어요.

원유 수송선 중심으로 운임이 5,100 포인트까지 상승했고, 드라이 불크(건조 화물) 시장도 상승 추세.

코로나 영향으로 탱커 시장은 약세였지만, 코로나 후각으로 인해 상승을 시작했어요.

운임은 5,600에서 2,300으로 하락하여 지속적인 하락 추세이며, bdi와 scfi를 기준으로 운임 변동 상황을 설명했어요.

미국 중국 갈등이 한국 해운산업에 미치는 영향은?

미국과 중국 갈등으로 한국 해운산업에 부정적 영향을 줄 것으로 예상돼요.

한국은 중국으로부터 수입이 어렵기 때문에 수요 감소에 직면할 것으로 보여지죠.

유럽이 선주지역인 점을 감안하면, 미국은 유럽의 해운 서비스를 이용하여 소비하는 경향을 보이므로 한국의 해운산업은 크게 악화될 것으로 판단돼요.

무역 분쟁 가속화 시 오히려 산업재 섹터에 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 전망이 있어요.

미국의 해운과 조선산업 영향력은?

미국의 선박 발주 시장에서 미국의 영향력은 비교적 낮고, 국내 수주 잔고는 2% 미만이에요.

조선 시장에서는 미국의 영향력이 거의 없으며, 미중 갈등이 조선주에 미치는 영향도 제한적이에요.

해운 항만에서 중국 제품을 사용하는 데 미국은 거부감을 드러내고 있죠.

미국의 방산 분야에서 영향력이 조금 더 높아 보이며, 방산을 하는 업체들이 유리할 것으로 전망돼요.

선박 시장 전망과 실적 변화는?

선박 시장은 21년에 급등했고, 22년에는 오름세가 둔화되었지만, 23년에 다시 상승했어요.

24년에도 계속 상승세를 보이고 있어요.

2022년에는 벌크 캐리어에 있는 선가들이 쉬어가는 반면, 24년을 향해선 모든 선종의 가격이 상승하고 있고, 이는 주가와 실적에 영향을 줄 것으로 전망돼요.

선박 가격 상승이 주가와 실적에 어떤 영향을 미칠지는 숫자가 나와야 판단 가능하며, 24년부터는 실적이 강세를 보일 것으로 예상돼요.

이번 변화는 제품가격의 증가 전에 비용이 증가하는 어려운 시기이며, 조선업체들이 배 증원 정책을 조정하면서 24년에 실적이 강세를 보일 것으로 기대돼요.

올해는 생산 안정화되는 과정에서 작년의 수준보다 부담이 적을 것으로 전망되며, 회사들도 하반기부터 강세를 나타낼 것으로 예상돼서, 올해는 실적 변화를 확인할 수 있는 시기로 예측돼요.

조선산업의 금융적 상황과 환율 변동

신조선기가 조금 더 증가하여 181.8 점을 기록했고, 2008년 이후 처음으로 180점을 넘어섰어요.

2008년 원달러 환율이 낮을 때의 최고치를 언급하며, 요즘에는 1300원대의 환율을 유지하여 사상 최고치에 도달했어요.

기업 간 수주 시장 변화로 조선업체와 반도체 업체의 수주가 늘어나면서 환율이 하락하는 현상을 보였고, 외부 시장의 영향으로 조선 업체들이 매도를 통해 손해를 보게 되는 상황이 발생했어요.

조선업체의 최근 동향은?

한국 조선업계가 중국을 제치고 수주 1위를 재탈환하며 뉴스에 희망적으로 나오네요.

코로나 이후, 탱커 발주량 증가로 한국 조선업체의 수주 점유율이 상승했어요.

암모니아 운반선 발주 급증 및 친환경 탱커로 수주 확대에 대한 내용을 언급했고, 암모니아 기체가 중요한 중간 매개체로 활용되어 조선 업체의 대응과 발주가 진행 중이에요.

한국 조선 업체는 총 2050년까지 수소 연료 및 암모니아 기체를 통한 탄소 배출 감소에 기여하는 방향으로 나아가고 있어요.

조선업체의 연초 수주 전략

1월에 조선 업체들은 작년 성과에 따라 올해의 기계적인 연간 수주를 발표했어요.

HD 그룹은 작년보다 38% 적은 수주 목표를 발표했지만 이미 1분기에 목표를 달성한 상황이에요.

수주 목표를 초과할수록 수주 잔고가 길어져 개런티를 표명할 필요가 없으며, 조선 업체들은 시장 우위에 있어 핸들링이 중요한 시기예요.

따라서 지속적인 초과 성과 표명이 필요 없고, 연초에 수주를 공지하는 것은 최소한의 선을 유지하는 의미이며, 가격에 대한 핸들링이 중요해요.

주가 변동 예상

1월 초에 주가 급락 후 2월, 3월 주식 수주 본격화로 급등세가 전망돼요.

이저피 비 관련주 중 하나로 조선주는 관심이 쏠리며 주목 받을 가능성이 있어요.

최근 10년간 적자를 기록한 조선주의 순자산 가치가 상승하면 PBR이 낮아서 저평가돼 주가가 상승할 것으로 전망돼요.

Roe를 받쳐 PBR이 낮은 상황에서도 주가가 증가함과 더불어 미래에는 주가가 더 상승할 가능성이 있어요.

환경규제로 세배 개조 시장이 확대된 이유는?

HD 현대마리솔루션의 새로운 상장 이벤트가 주목을 받고 있어요.

환경규제로 인해 세배를 개조하여 활용하는 시장이 넓어졌고, 한국 조선 업체들에게도 중요한 MRO 시장이 될 것이라고 하네요.

회사의 상장은 환경 협의에 중요한 역할을 하며, AS 시장의 조선 업체들의 중요성 증대로 확장될 전망이라고 예측돼요.

IMO 회의 중요성의 관전 포인트?

1년에 1~2회 개최되는 81차 IMO회의에 대한 관전 포인트를 논의하고 있어요.

이전 80차 회의에서 넷 재로를 달성하는 시점에 대한 가이드라인을 앞당기기로 했지만, 결과에 대한 불만이 있었어요.

배의 온실 가스 배출에 대한 규제에 따른 선주들의 포트폴리오 조정이 중요하며, 회의가 선주들에게 구체적인 아이디어 제공해야 한답니다.

회의는 선주들이 조치를 취하고 발주, 개조를 결정하는 중요한 변곡점으로 작용할 것으로 파악돼요.

해운업의 전략과 후반기 전망은?

해운업에서의 전략에 대한 이야기와 국제해사 후들의 의미있는 조언에 주목해야 해요.

다양한 상황에서 포트폴리오 조정이 필요한 전략에 대한 논의가 있었고, 후반기로 이동해도 늦지 않다는 전망이 있어요.

특히 조선업체보다는 기자지 업체가 유망하다는 전망이 있고, 포트폴리오 확장 및 후속투자에 관심이 필요하대요.

이 내용은 신영권 리서치 센터의 엄경아 연구위원과 함께한 내용이었는데, 하반기로 진입할 때 주가 흐름이 좋을 것으로 기대되어요.