주식 투자 기본적 분석

목차

1. 기본적 분석이란?
2. 재무제표 분석
   • 손익계산서
   • 대차대조표
   • 현금흐름표
3. 주요 재무 비율
   • P/E (주가수익비율)
   • P/B (주가순자산비율)
   • ROE (자기자본이익률)
   • 기타 주요 비율
4. 기업 가치 평가 방법
   • 할인현금흐름법 (DCF)
   • 상대가치평가
5. 산업 및 경제 분석
6. 실제 사례 분석

---

1. 기본적 분석이란?

• 정의: 기업의 내재 가치를 평가하기 위해 기업의 재무 상태, 경영 실적, 시장 환경 등을 분석하는 방법.
• 목적: 기업의 실제 가치를 평가하여 저평가된 주식을 찾아내고 장기적인 투자 수익을 추구.

2. 재무제표 분석

손익계산서

• 정의: 특정 기간 동안의 수익과 비용을 통해 기업의 경영 성과를 보여주는 재무제표.
• 주요 항목:
  • 매출액: 기업의 총 수익.
  • 매출원가: 제품 생산에 소요된 비용.
  • 영업이익: 매출액에서 매출원가와 영업비용을 뺀 금액.
  • 순이익: 모든 비용과 세금을 제외한 최종 이익.

대차대조표

• 정의: 특정 시점에서 기업의 자산, 부채, 자본을 나타내는 재무제표.
• 주요 항목:
  • 자산: 기업이 소유한 모든 자원 (유동자산, 비유동자산).
  • 부채: 기업이 갚아야 할 모든 채무 (유동부채, 비유동부채).
  • 자본: 자산에서 부채를 뺀 순자산.

현금흐름표

• 정의: 특정 기간 동안의 현금 유입과 유출을 보여주는 재무제표.
• 주요 항목:
  • 영업활동 현금흐름: 영업활동으로 인한 현금의 흐름.
  • 투자활동 현금흐름: 투자활동으로 인한 현금의 흐름.
  • 재무활동 현금흐름: 재무활동으로 인한 현금의 흐름.

3. 주요 재무 비율

P/E (Price to Earnings Ratio)

• 정의: 주가를 주당순이익(EPS)으로 나눈 값.
• 의미: 기업의 수익성 대비 주가 수준을 나타냄.
• 계산식: P/E = 주가 / 주당순이익(EPS)

P/B (Price to Book Ratio)

• 정의: 주가를 주당순자산가치(BVPS)로 나눈 값.
• 의미: 기업의 자산 대비 주가 수준을 나타냄.
• 계산식: P/B = 주가 / 주당순자산가치(BVPS)

ROE (Return on Equity)

• 정의: 자기자본 대비 순이익의 비율.
• 의미: 기업의 자기자본 수익성을 나타냄.
• 계산식: ROE = 순이익 / 자기자본

기타 주요 비율

• 부채비율: 부채 / 자본
• 유동비율: 유동자산 / 유동부채
• 매출액 증가율: (금년도 매출액 - 전년도 매출액) / 전년도 매출액

4. 기업 가치 평가 방법

할인현금흐름법 (Discounted Cash Flow, DCF)

• 정의: 미래의 현금흐름을 현재 가치로 할인하여 기업 가치를 평가하는 방법.
• 계산 방법: 미래 현금흐름을 추정하고, 할인율을 적용하여 현재 가치로 변환.

상대가치평가

• 정의: 유사 기업이나 산업의 평균 가치와 비교하여 기업 가치를 평가하는 방법.
• 예시: P/E, P/B, EV/EBITDA 등을 활용한 비교 평가.